Što je standardno odstupanje portfelja?
Standardno odstupanje portfelja odnosi se na volatilnost portfelja koje se izračunava na temelju tri važna čimbenika koji uključuju standardno odstupanje svake od imovine prisutne u ukupnom portfelju, odgovarajuću težinu te pojedinačne imovine u ukupnom portfelju i korelaciju između svakog para imovina portfelja.
Tumačenje standardnog odstupanja portfelja
To pomaže u utvrđivanju rizika ulaganja u odnosu na očekivani povrat.
- Standardno odstupanje portfelja izračunava se na osnovi standardnog odstupanja prinosa svake imovine u portfelju, udjela svake imovine u ukupnom portfelju, tj. Njihovih pondera u ukupnom portfelju, kao i korelacije između svakog para imovine u portfelju .
- Visoka standardna devijacija portfelja naglašava da je rizik portfelja visok, a povrat je nestabilniji i kao takav nestabilan.
- Portfelj s niskim standardnim odstupanjem podrazumijeva manju volatilnost i veću stabilnost prinosa portfelja i vrlo je korisna financijska metrika pri usporedbi različitih portfelja.
Primjer
Raman planira uložiti određenu svotu novca svakog mjeseca u jedan od dva Fonda koja je uvrstio u uži izbor.
Pojedinosti su prikazane u nastavku:
- Pod pretpostavkom da je stabilnost povrata najvažnija za Ramana, dok čini ovu investiciju i zadržava ostale čimbenike konstantnima, lako možemo vidjeti da oba fonda imaju prosječnu stopu povrata od 12%; međutim Fond A ima standardno odstupanje 8, što znači da njegov prosječni prinos može varirati između 4% i 20% (dodavanjem i oduzimanjem osam od prosječnog prinosa).
- S druge strane, Fond B ima standardno odstupanje od 14, što znači da se njegov povrat može razlikovati između -2% i 26% (dodavanjem i oduzimanjem 14 od prosječnog prinosa).
Prema tome, na temelju svoje sklonosti riziku, ako Raman želi izbjeći prekomjernu volatilnost, radije će ulagati u Fond A u usporedbi s Fondom B jer nudi isti prosječni povrat s manjom količinom volatilnosti i većom stabilnošću povrata.
Standardno odstupanje portfelja važno je jer pomaže u analizi doprinosa pojedinog sredstva standardnom odstupanju portfelja, a na njega utječe korelacija s drugom imovinom u portfelju i njegov udio u težini u portfelju.
Kako izračunati standardno odstupanje portfelja?
Izračun standardnog odstupanja portfelja postupak je u više koraka i uključuje dolje spomenuti postupak.
Formula standardnog odstupanja portfelja
Pod pretpostavkom da se portfelj sastoji od samo dvije imovine, standardno odstupanje portfelja s dvije imovine može se izračunati pomoću formule standardnog odstupanja portfelja:
- Pronađite standardno odstupanje svakog sredstva u portfelju
- Pronađite težinu svakog sredstva u ukupnom portfelju
- Pronađite korelaciju između imovine u portfelju (u gornjem slučaju između dvije imovine u portfelju). Korelacija može varirati u rasponu od -1 do 1.
- Primijenite vrijednosti u gore spomenutom da biste izveli formulu standardnog odstupanja portfelja s dvije imovine.
Razumijemo izračun standardne devijacije portfelja portfelja od tri sredstva uz pomoć primjera:
Izračunavanje standardnog odstupanja portfelja portfelja od tri imovine
1) - Flame International razmatra portfelj koji se sastoji od tri dionice, i to dionica A, dionica B i dionica C.
Dati su kratki detalji:
2) - Korelacija između prinosa na ove dionice je sljedeća:
3) - Za portfelj imovine od 3 to se izračunava na sljedeći način:
- Gdje su w A, w B , wC ponderi dionica A, B i C u portfelju
- Gdje su k A, sk B, sk C standardna devijacija dionica A, B i C u portfelju
- Gdje su R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) korelacija između dionice A i dionice B, dionice A i dionice C, dionice B i dionice C, odnosno.
- Standardno odstupanje portfelja: 18%
- Stoga možemo vidjeti da je standardno odstupanje portfelja 18% unatoč pojedinačnoj imovini u portfelju s različitim standardnim odstupanjem (dionica A: 24%, dionica B: 18% i dionica C: 15%) zbog korelacije između imovine u portfelju.
Videozapis standardne devijacije Video
Zaključak
Standardno odstupanje portfelja je standardno odstupanje stope povrata na portfelj ulaganja i koristi se za mjerenje svojstvene volatilnosti ulaganja. Mjeri rizik ulaganja i pomaže u analizi stabilnosti povrata portfelja.
Standardno odstupanje portfelja važan je alat koji pomaže u usklađivanju razine rizika portfelja s apetitom klijenta na rizik, a mjeri ukupni rizik u portfelju koji se sastoji i od sustavnog i od nesustavnog rizika. Veća standardna devijacija podrazumijeva veću nestabilnost i veću disperziju u povratu, a time i rizičniju prirodu. Pomaže u mjerenju dosljednosti u kojoj se generiraju povrati i dobra je mjera za analizu učinka uzajamnih fondova, a Hedge Funds vraća dosljednost.
Međutim, ovdje je prikladno napomenuti da se standardno odstupanje temelji na povijesnim podacima, a prošli rezultati mogu biti prediktor budućih rezultata, ali mogu se mijenjati s vremenom i stoga mogu izmijeniti standardno odstupanje, pa treba biti oprezniji prije donošenje odluke o ulaganju na temelju iste.
Preporučeni članak
Ovo je bio vodič za ono što je Portfolio Standard Deviation, njegovo tumačenje zajedno s primjerima. Također, učimo kako izračunati standardnu devijaciju portfelja (tri sredstva). O upravljanju imovinom možete saznati više iz sljedećih članaka -
- Uzorak formule standardnog odstupanja
- Formula relativnog standardnog odstupanja
- Karijera upravljanja portfeljem
- CORREL Excel funkcija
- 10 najboljih knjiga o upravljanju bogatstvom
