Što je kapital Beta?
Equity Beta mjeri volatilnost dionica na tržištu, tj. Koliko je osjetljiva cijena dionice na promjenu na ukupnom tržištu. Uspoređuje nestabilnost povezanu s promjenom cijena vrijednosnog papira. Dionički kapital Beta obično se naziva leverednom beta, tj. Beta firme koja ima financijsku polugu.
- Razlikuje se od beta imovine poduzeća jer se iste mijenjaju sa strukturom kapitala poduzeća, koja uključuje dio duga. Aktiva beta također je poznata i kao beta bez korekcije ”i beta je tvrtke koja nema nula duga.
- Ako tvrtka ima nula duga, beta imovina i beta kapital su isti. Kako se teret duga tvrtke povećava, beta se kapital povećava.
- Kapitalna beta jedna je od glavnih komponenti CAPM modela za procjenu očekivanog povrata dionica.
Tumačenja kapitala Beta
Ispod su navedeni neki od scenarija u kojima se beta može interpretirati kako bi se analizirala izvedba tvrtke u usporedbi s njezinim kolegama i analiza osjetljivosti iste s obzirom na referentni indeks koji se koristi u njezinu izračunu.
- Beta <0 - Temeljna imovina kreće se u smjeru suprotnom od promjene referentnog indeksa. Primjer: inverzni fond kojim se trguje na burzi
- Beta = 0 - Kretanje temeljne imovine nije povezano s kretanjem referentne vrijednosti. primjer: imovina s fiksnim prinosom poput državnih obveznica, trezorskih zapisa itd
- 0
- Beta = 1 - Kretanje temeljne imovine točno se podudara s referentnim indeksom. To je reprezentativna dionica referentnog indeksa koja pokazuje točne prinose u usporedbi s volatilnošću tržišta.
- Beta> 1 - Kretanje temeljne imovine u istom je smjeru, ali više od kretanja referentnog indeksa. Primjer: takve dionice itekako utječu na svakodnevne vijesti o tržištu i vrlo se brzo mijenjaju zbog velikog trgovanja dionicama, što ih čini nestabilnim i privlačnim za trgovce.
Formula beta kapitala
Ispod su formule za kapital Beta.
Formula beta kapitala = Beta imovine (1 + D / E (1-Porez)
Formula beta kapitala = kovarijancija (Rs, Rm) / varijanca (Rm)
gdje
- Rs je povrat dionica,
- Rm je povrat na tržište, a cov (rs, rm) je kovarijancija
- Povrat na dionice = stopa bez rizika + dionica beta (tržišna stopa - stopa bez rizika)
Top 3 metode za izračunavanje beta kapitala
Beta kapitala može se izračunati na sljedeće tri metode.
Metoda # 1 - Korištenje CAPM modela
Očekuje se da će imovina s tržišta generirati barem bezriznu stopu povrata. Ako je beta dionica jednaka 1, to znači da su prinosi jednaki prosječnim tržišnim prinosima.
Koraci za izračunavanje beta kapitala pomoću CAPM modela:
1. korak: saznajte povrat bez rizika. Stopa povrata je tamo gdje novac investitora nije na trezorskim zapisima nalik riziku ili državnim obveznicama. Pretpostavimo da je 2%
Korak 2: Odredite očekivanu stopu povrata dionica i tržišta / indeksa koji se trebaju uzeti u obzir.
Korak 3: Unesite gornje brojeve u CAPM model, kao što je gore spomenuto, da biste izveli beta verziju dionice.
Primjer
Imamo sljedeće podatke kao: exp stopa povrata = 7%, tržišna stopa povrata = 8% & bezrizična stopa povrata = 2%. izračunajte beta koristeći CAPM model.
- Exp stopa povrata: 7%
- Tržišna stopa povrata: 8%
- Stopa povrata bez rizika: 2%
Riješenje:
Prema modelu CAPM, exp stopa povrata na dionice = stopa bez rizika + beta (tržišna stopa - stopa bez rizika)
Stoga je beta = (exp stopa povrata na zalihe - stopa bez rizika) / (stopa bez rizika i tržišna stopa)
Dakle, izračun beta je sljedeći -
Stoga je Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833
Metoda # 2 - Korištenje alata za nagib
Izračunajmo glavnicu beta dionica Infosys-a koristeći nagib.
Koraci za izračunavanje vlastitog beta pomoću nagiba -
Korak 1: Preuzmite povijesne podatke za Infosys s web mjesta burze u proteklih 365 dana i iscrtajte ih u excel listu u stupcu b s datumima spomenutim u stupcu a.
Korak 2: Preuzmite sjajne podatke o indeksu s web stranice burze i iscrtajte ih u sljedećem stupcu c
Korak 3: Uzmite samo cijene zatvaranja oba podataka kao što je gore navedeno
Korak 4: Izračunajte dnevne povrate u% za Infosys i izvrsne do zadnjeg dana u stupcu d i stupcu e
Korak 5: Primijenite formulu: = nagib (d2: d365, e2: e365) da biste dobili beta vrijednost.
Primjer
Izračunajte beta pomoću alata za regresiju i nagib koristeći dolje spomenutu tablicu.
| Datum | Cijena dionice | Divan | % promjene cijene dionice | % promjena u Nifty |
| 27. svibnja-19 | 708,1 | 11.924,75 | -0,16% | 0,68% |
| 24. svibnja-19 | 709,2 | 11.844,00 | 1,16% | 1,60% |
| 23. svibnja-19 | 701,05 | 11.657,00 | -1,23% | -0,68% |
| 22. svibnja-19 | 709,75 | 11.737,00 | 0,06% | 0,24% |
| 21. svibnja-19 | 709,3 | 11.709,00 | 1,33% | 0,08% |
Beta regresijskom metodom -
- Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
- = 0,64
Metodom nagiba -
- Beta = nagib (D2: D6, E2: E6)
- = 0,80
Metoda 3. - Korištenje bezuvjetne beta verzije
Dionički kapital Beta također je poznat i kao leveredirana beta verzija jer određuje razinu duga poduzeća prema kapitalu. To je financijski izračun koji ukazuje na sustavni rizik dionica korištenih u CAPM modelu.
Primjer
Gospodin A analizira dionice čija je beta vrijednost bez 1,5 1,5, omjer duga i kapitala od 4%, a porezna stopa = 30%. Izračunajte polugu beta.
- Beta: 1.5
- Omjer duga i kapitala: 4%
- Porezna stopa: 30%
Riješenje:
Izračun polužene beta je sljedeći -
- Formula beta s polugom = beverta beta (1+ (1 porez) * omjer D / E)
- = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
- = 1,542
Zaključak
Stoga je dionička beta dionica tvrtke mjera koliko je cijena dionica osjetljiva na promjene na tržištu, kao i na makroekonomske čimbenike u industriji. To je broj koji opisuje kako se povratom imovine predviđa referentna vrijednost u usporedbi s njom.
- Pomaže nam da široko analiziramo kako prinos dionica može odstupati zbog promjena u mikro i makro okruženju.
- Ima i nekih kritika jer prošli uspjeh tvrtke ne predviđa buduće rezultate, pa stoga beta nije jedino mjerilo rizika. Međutim, može se koristiti kao komponenta tijekom analize poslovnog učinka tvrtke i budućih strateških planova i politika koji će utjecati na izglede za rast iste.
