Što je normiranje kapitala?
Racioniranje kapitala je postupak ili metoda koja se primjenjuje za odabir i alokaciju kombinacije kombinacije projekata na način kojim se utvrđuje bogatstvo dioničara s ograničenim početnim iznosom ulaganja koji je dostupan za ulaganje u nekoliko razmatranih projekata.
Primjer normiranja kapitala
Uzmimo primjer za bolje razumijevanje koncepta.
Pretpostavimo da postoji tvrtka koja se zove Yuva Constructions Ltd ('YCL'). YCL se bavi poslovima izgradnje zgrada za stambene i komercijalne svrhe. Sada je osigurao potrebna preliminarna odobrenja i odobrenja od državne vlade za izgradnju 3 projekta - Projekta A, B i C.
YCL ima ukupni proračun od 10 milijardi dolara. Očekuje se da će projekti A, B i C donijeti ukupnu vrijednost (sadašnja vrijednost novčanih tokova) od 7 milijardi dolara, odnosno 8 milijardi dolara, odnosno 6 milijardi dolara, odnosno da je početno ulaganje potrebno za svaki od njih 5, 6 i 5 milijardi dolara. . Primijenite racionalizaciju kapitala i pronađite optimalnu kombinaciju.
Riješenje:
Prvo, tabelirajmo podatke koji su nam dostavljeni radi lakšeg snalaženja.
- Sada YCL ima 10 milijardi dolara, a kako bi maksimalizirao bogatstvo investitora, morat će prihvatiti projekte na takav način da prima najveći iznos dobiti u ograničenom proračunu od 10 milijuna dolara. Sukladno tome, morat će otkriti očekivanu stopu povrata za sve projekte, a zatim ih rangirati prema indeksu profitabilnosti.
Donja tablica to na jednostavan način objašnjava.
- Sada, na temelju rangova, YCL mora odabrati Projekt A i B, jer imaju najveću profitabilnost. Međutim, ukupno početno ulaganje koje će biti potrebno ako odabere Projekt A i B premašilo bi raspoloživo financiranje, tj. Trebat će 11 milijardi USD (5 milijardi USD + 6 milijardi USD) u usporedbi s raspoloživih 10 milijardi USD.
- U takvoj situaciji morat će odbaciti 1 projekt i prijeći na sljedeći rangirani projekt koji odgovara njegovim investicijskim potrebama. Dakle, YCL će imati mogućnost nastaviti s projektima A i C koji će podrazumijevati ulaganje u okviru raspoloživog kapitala od 10 milijardi dolara i morat će se odreći ulaganja u projekt B.
Vrste
Može se razdvojiti na temelju dvije vrste. Prvo je poznato kao tvrdo racioniranje, a drugo pod nazivom meko racioniranje.
- Klasifikacija tvrdog kapitala znači kada je dodatna infuzija kapitala ili bilo koje ograničenje korištenja postojećih investicijskih sredstava ograničeno snagama vanjskih izvora.
- Racionalizacija mekog kapitala odnosi se na ograničenja u korištenju kapitalnih sredstava za različite projekte zbog ograničenja koja nameće uprava i njegove odluke.
Pretpostavke
Neke su pretpostavke sljedeće.
- Primarna pretpostavka je da postoji ograničenje nametnuto, bilo unutarnjim ili vanjskim snagama, korištenja kapitalnih sredstava.
- Druga pretpostavka koja se ovdje slijedi jest da postoji nekoliko projekata koje treba poduzeti tvrtka ili investitori te da će odabir određenih projekata pomoći u optimiziranom povratu za uloženo ulaganje.
- Na kraju, koncept racioniranja kapitala temelji se na pretpostavci da će se očekivana stopa povrata predloženih projekata postići prema očekivanjima, zanemarujući tako praktične čimbenike poput ekonomije, politike, politike i slično.
Uzroci
- Povećani troškovi kapitala za veće potrebe za kapitalom / financiranjem.
- Veći dug u knjigama tvrtke.
- Bilo koja unutarnja ograničenja upravljanja.
- Nedostatak ljudskih resursa ili znanja za poduzimanje svih projekata.
Kapitiranje u odnosu na neograničena sredstva
| Racionalizacija kapitala | Neograničena sredstva | |
| Situacija s fiksnim kapitalom u rukama i odabirom projekata na temelju profitabilnosti. | Situacija bez ograničenja kapitala / raspoloživih sredstava i stoga poduzmite bilo koji projekt s odgovarajućom profitabilnošću. | |
| Projekt odabirete prema pristiglom rangiranju uzimajući u obzir stopu povrata i ulaganja u stalni kapital. | Prihvaćate ili odbijate projekt na temelju potrebnog kriterija prihvaćanja. | |
| Fokus je na maksimiziranju bogatstva dioničara. | Fokus je na stvaranju barem minimalno prihvatljivih povrata. | |
| Mogu postojati sredstva koja miruju nakon primjene racionalizacije kapitala. | Investitori su iskoristili sav novac i ulagali. |
Prednosti
Korištenje racionalizacije kapitala dolazi sa svojim udjelima prednosti i koristi za korisnike. Neke su prednosti sljedeće.
- Svako ograničenje korištenja dostupnih resursa, u našem slučaju novca, rezultirat će korištenjem resursa na najbolji optimalni način.
- Uprava ili investitori tvrtke ne bi ulagali ni u jedan projekt koji im se nađe bez detaljne analize. To osigurava da nema gubitka ili nepotrebnog korištenja besplatnih sredstava.
- Slijedeći optimalan postupak iskorištavanja, ulagači će dobiti najveći ili maksimalni povrat svojih ulaganja.
- To može podrazumijevati ulaganje u samo nekoliko projekata, što bi pomoglo menadžmentu da uloži manje napora u upravljanje poslovima projekata i rezultira boljim rezultatima.
- Tvrtka ili investitor imat će na raspolaganju sredstva i nakon ulaganja u projekte, čime se osigurava da nema novčane krize.
Ograničenja
Neka od ograničenja su sljedeća.
- Fokusira se na ulaganje u manje projekata, što na kraju zadržava stanje mirovanja bilančnih dioničara.
- Koncept racioniranja kapitala temelji se na pretpostavci da će projekt donijeti određeni povrat. Svaka pogrešna procjena istog dovela bi do toga da će projekt donijeti manju dobit.
- Moguće je da su odabrani projekti kraćeg trajanja, što bi dovelo do odbacivanja određenih dugoročnih projekata, koji mogu biti zdravi za stabilnost tvrtke.
- Tijekom postupka procjene, on zanemaruje sve međuprostore novca koji projekt može imati, kao i vremensku vrijednost povezanu s takvim novčanim tokovima.
Zaključak
Racioniranje kapitala je postupak odabira projektne kombinacije koja će osigurati maksimalnu dobit ulaganjem ograničenog kapitala dostupnog u razne projekte. Postupak se slijedi nakon razmatranja postojećih ograničenja, bilo zbog unutarnjih ili vanjskih sila, za ulaganja koja će se izvršiti.
