Što je privatno plasiranje dionica?
Privatno plasiranje dionica odnosi se na prodaju dionica tvrtke investitorima i institucijama koje odabere društvo, a koje obično uključuju banke, društva uzajamnih fondova, bogate pojedinačne investitore, osiguravajuća društva, itd. Umjesto da ih izda na otvorenom tržištu za javnost u cjelini, a isti općenito imaju malo regulatornih zahtjeva.
U ovom položaju, vrijednosni papiri izdaju se ograničenom broju ulagača koji su „akreditirani“. Akreditirani investitor je onaj koji: -
- Ispunjava određeni prag financijske neto vrijednosti i kvalifikacija.
- Iskusniji je u ulaganju i razboritim financijskim odlukama.
- Mogao bih si priuštiti preuzimanje rizika i gubitaka koji proizlaze iz takvog ulaganja.
Npr .: Životno osiguranje New Yorka podiglo je 22,51% udjela u Maxxovim pothvatima u siječnju 2017. po cijeni od 78 Rs po dionici putem ovog plasmana
Razlike između programa privatnog smještaja i javne ponude
- Vrijednosni papiri prodaju se grupi ulagača u privatnom plasmanu dionica, dok se u javnoj ponudi vrijednosni papiri nude javnosti.
- Privatno plasiranje dionica mogu izdati i javne i privatne tvrtke, dok se u slučaju javne ponude Društvo nalazi na popisu ili će biti navedeno nakon davanja ponude.
- Ovi poslovi plasmana možda neće trebati biti registrirani kod regulatora, dok se poslovi u kojima se vrijednosni papiri nude javno moraju registrirati kod regulatora.
Kako program privatnog smještaja utječe na cijenu dionica tvrtke?
Privatno plasiranje dionica, ako ga izvrši privatna tvrtka, neće utjecati na cijenu dionica jer one nisu na listi. Međutim, za javnu tvrtku koja kotira na burzi, ovaj plasman će dovesti do pada cijene dionica barem u kratkom roku.
Ovaj plasman dovodi do razrjeđivanja vlasništva postojećih dioničara u odnosu na dio veličine tog plasmana. To je zato što se izdaju nove dionice, a udjeli postojećih dioničara ostaju isti. Pogledajmo primjer:
Neka broj izdanih dionica prije privatnog plasmana dionica bude 10 milijuna, a Društvo je predložilo da ponudi 1 milijun dionica u privatnom plasmanu. Dakle, to bi rezultiralo umanjenjem vlasništva postojećih dioničara za 10%.
Ovo razrjeđivanje dionice obično dovodi do pada cijene dionice; učinak ovog plasmana može se smatrati sličnim utjecaju podjele dionica. Međutim, takav se utjecaj može vidjeti samo u kratkom roku, dugoročni učinak na cijenu uzeo bi u obzir korištenje sredstava od strane Društva prikupljenih tijekom ovog plasmana. Ako Društvo vrši privatni plasman dionica za prikupljanje kapitala za projekt koji bi mogao osigurati bolji povrat; dodatna dobit i prihod od takvog projekta utjecati će na cijenu dionice, što će je pogurati.
Prednosti programa privatnog smještaja
Slijedi 5 najboljih prednosti privatnog smještaja
- Dugoročna prednost - ako se radi o dužničkom vrijednosnom papiru, Tvrtka izdaje obveznice za privatni plasman koje općenito imaju dulje vrijeme dospijeća od bankarske obveze. Tako će Društvo imati više vremena da vrati investitorima. To je idealno za situacije u kojima Tvrtka ulaže u nova poduzeća kojima bi trebalo vremena za zaradu i rast. Nadalje, ako se ovo plasiranje vrši na dioničkim dionicama; uglavnom se rade strateškim investitorima sa strategijom „kupi i drži“. Ti investitori ulažu dulje vrijeme, a također pružaju strateške podatke za vođenje posla. Dakle, Društvo ima koristi od dugogodišnjeg odnosa s investitorom.
- Manje izvršnih rokova - Kako je tržište za ovaj plasman sazrelo, povećana je standardizacija dokumentacije, bolji uvjeti i cijene te povećana veličina prikupljanja sredstava. Nadalje, izdavatelj ne mora registrirati i prodavati takvu vježbu prikupljanja sredstava kod regulatora, stoga se može izvršiti u manje vremena i troškova. Ako izdavatelj izdaje obveznice za privatni plasman koje će biti u privatnom vlasništvu, od njega se možda neće tražiti kreditna ocjena koja će dodatno smanjiti troškove koji se plaćaju kreditnoj agenciji.
- Diverzifikacija prikupljanja sredstava - Prikupljanje sredstava ovim plasmanom pomaže Društvu da diverzificira izvore financiranja i strukturu kapitala tvrtke. Pomaže Društvu u prikupljanju kapitala kada uvjeti likvidnosti na tržištu nisu dobri. Pomaže Društvu da organizira strukturu kapitala u smislu strukture duga i kapitala i pomaže mu u upravljanju svojim dužničkim obvezama.
- Manji regulatorni zahtjevi - Ovo postavljanje zahtijeva ograničena javna otkrivanja i podložno je manje regulatornim zahtjevima nego što bi bilo potrebno u javnoj ponudi. Stoga bi Društvo pregovaralo o poslu privatno i nudilo vrijednosne papire po ugovorenoj i fiksnoj cijeni.
- Prodaja akreditiranim investitorima - ovaj izdavač plasmana može prodati složene vrijednosne papire investitorima koji sudjeluju u emisiji, jer će takvo izdanje biti ograničeno na odabranu skupinu investitora (akreditirani investitori). Nadalje, razumjeli bi potencijalni rizik i povrat takvih vrijednosnih papira.
Nedostaci programa privatnog smještaja
Slijede 2 glavna nedostatka privatnog smještaja
- Poteškoće u pronalaženju prikladnog ulagača - Prije svega najvažniji nedostatak privatnog plasmana dionica bio bi pronalazak prikladnog ulagača. Nadalje, investitor može imati ograničeni iznos sredstava za ulaganje i može postaviti određene ciljeve koje treba postići pri čemu bi uložio sredstva.
- Zahtjev za višim povratom -Ulagači mogu zahtijevati veći povrat zbog rizika koji preuzimaju privatnim ulaganjem. Ako se ulaže u obveznice za privatni plasman, mogu tražiti veće kamatne stope ili godišnje kupone zbog rizika koji preuzimaju za neocijenjene obveznice i nelikvidne vrijednosne papire. Ako je ulaganje u privatnu tvrtku izdavanjem vlasničkih udjela, oni mogu tražiti veće vlasništvo ili pozicije u odboru zbog rizika likvidnosti njihova ulaganja. Nadalje, čak i ako se Društvom trguje javno i odluči ponuditi dionice s privatnim plasmanom, ulagači bi obavili dubinsku analizu i neke klauzule u takvoj ponudi poput godišnjih dividendi ili dionica trebale bi se izdavati po nižim cijenama od tržišnih, jer bi to morale zaključati svoj ulog (da se ne prodaje na otvorenom tržištu) na određeno vremensko razdoblje.
Zaključak
Privatno plasiranje dionica je izdavanje vrijednosnih papira Društva odabranom pojedincu, grupi pojedinaca, korporacijama ili grupi korporacija. Vrijednosni papiri tijekom ovog plasmana nisu javno ponuđeni. Stoga Društvo prikuplja kapital prodajom vrijednosnih papira nekolicini odabranih ulagača, dok su u javnoj ponudi vrijednosni papiri otvoreni za prodaju na tržištu za sve vrste ulagača.
Istražili smo prednosti i nedostatke privatnih plasmana dionica. Tvrtka može imati nekoliko razloga za privatni plasman, poput refinanciranja duga, širenja poslovanja, diverzifikacije kapitala, strateškog sudjelovanja investitora, razlika između spajanja i preuzimanja, otkupa dionica, ESOP plana itd. Međutim, najvažniji dio ovog plasmana je pronaći odgovarajućeg investitora istomišljenika za posao.
Preporučeni članak -
Ovo je bio vodič za privatno plasiranje dionica, njegovu definiciju i značenje. Ovdje također raspravljamo o tome kako utječe na cijene dionica, prednosti i nedostatke privatnog smještaja, zajedno s razlikama u javnoj ponudi. Možda ćete pogledati i sljedeće članke o korporativnim financijama -
- Dionice pod zalogom
- Javno privatno partnerstvo
- IPO - puni obrazac
- Obratni Split Stock
