Razlika između kapitala i fiksnog dohotka
Prihod od vlasničkog kapitala odnosi se na ostvarivanje prihoda trgovanjem dionicama i vrijednosnim papirima na burzama što uključuje visok rizik povrata s obzirom na oscilacije cijena, dok se fiksni prihod odnosi na dohodak od vrijednosnih papira koji donosi fiksnu zaradu poput kamata, a ujedno su i manje rizični.
Većina financijskih ulaganja može se klasificirati u dvije glavne klase imovine - kapital i fiksni prihod.
Što je kapital?
Dioničko ulaganje odnosi se na kupnju dionica i uzajamnih fondova povezanih s dionicama. Kad investitor ulaže u dionice, on posjeduje dio imovine i prihoda tvrtke. Uvjereni su u priču o rastu tvrtke i vjeruju da njihova ulaganja mogu rasti kako tvrtka raste. Međutim, dolazi i rizik da bi tvrtka mogla krenuti prema jugu, a sva njihova ulaganja nestat će. Na primjer, ako je tvrtka imala kreditni događaj i morala je podnijeti zahtjev za bankrot, tada investitori gube sav novac.
Vlasnički kapital može se dalje podijeliti u dvije vrste - obične dionice i povlaštene dionice. Obične dionice daju investitorima pravo glasa na skupštinama dioničara uz zahtjev za dobit. Preferencijalni vlasnici dionica dobivaju zahtjev za dividendom (zapravo su njihovi zahtjevi više od običnih vlasnika dionica), ali nemaju pravo glasa.
Što je fiksni dohodak?
S druge strane, fiksni dohodak su vrijednosni papiri koji pružaju fiksni zajamčeni rezultat i otuda naziv „FIKSNI DOHODAK“. Novčani tijekovi isplaćuju se u fiksnom iznosu u redovitim intervalima, a glavnica po dospijeću. Povratak možda nije tako velik, ali pruža osiguran. Fiksni prihod mogu biti obveznice - nula kupona ili kupona, depoziti poduzeća, a može ih izdati korporacija ili suvereni entitet - vlada ili općina.
Zrelost za njih može se kretati od 3 mjeseca do nekoliko desetljeća. Obveznice investicijskog razreda smatraju se najsigurnijima i daju male prinose, dok neželjene obveznice daju bolje prinose, ali također imaju nizak kreditni rejting i veće šanse za neplaćanje.
Kapital u odnosu na fiksni dohodak Infographics
Ključne razlike
# 1 - Vlasništvo
Vlasnici kapitala smatraju se vlasnicima tvrtke. Imaju glasačka prava o važnim pitanjima i imaju pravo glasa u funkcioniranju tvrtke. Oni imaju prvo pravo na dobit i isplaćuju im se dividende. Međutim, ako se uprava odluči za korištenje dobiti za neke druge aktivnosti poput reinvestiranja u posao ili za bilo kakva spajanja ili proširenja, oni ne mogu biti dovedeni u pitanje. Stoga se dividende mogu isplaćivati, ali po odluci uprave. Nositelji obveznica, s druge strane, ne dobivaju dionice s pravom glasa ili prava na dobit. Oni su vjerovnici poduzeća i zajamčeni su samo fiksni prinosi i iznos glavnice po dospijeću.
# 2 - Rizik i povrat
Povijesno je dokazano da su prinosi od kapitala nadmašili prinose s fiksnim dohotkom. Međutim, za postizanje tih prinosa također su ogromni rizici koje su poduzeli investitori. Tko može zaboraviti veliku ekonomsku depresiju 2007-08. Ili dot-com balon početkom 2000? Bila su to vremena kada su se burze srušile za više od 25 - 30% do razmjera od 40% u nekim rijetkim vremenima.
Slično tome, bilo je slučajeva kada bi burze u jednoj godini donijele prinos veći od 35%. Ti nestabilni prinosi čine ulaganja u kapital vrlo rizičnim i nestabilnim. Ovdje uglavnom postoje 2 vrste rizika - sustavni i nesustavni rizici. Sustavni rizici nastaju zbog volatilnosti tržišta tijekom različitih ekonomskih razdoblja. Nesustavni rizici odnose se na rizike koji su karakteristični za pojedina poduzeća i mogu se izbjeći diverzifikacijom.
Fiksni prihod, s druge strane, pruža element sigurnosti u vašim ulaganjima. Nakon što uložite u obveznicu, sigurni ste u prinose i glavnicu koju ćete dobiti. Tijekom razdoblja ekonomske ekspanzije ili recesije, kamatne stope mogu se razlikovati, ali zajamčena isplata kupona koju ste imali pravo dobiti neće se promijeniti. Ovi stabilni prinosi s fiksnim dohotkom čine ih vrlo privlačnima za ulagače sklone riziku.
Međutim, ovi fiksni, ali niski prinosi mogu značiti da vaše investicije možda neće moći pratiti korak s inflacijom, što jednostavnim riječima znači da gubite novac iz godine u godinu. Tipični rizik kod vrijednosnih papira s fiksnim prihodom je rizik neispunjavanja obveza - rizik da izdavatelj ne može ispuniti obveze i možda neće moći vratiti periodične novčane tijekove i glavnicu po dospijeću. Međutim, ovaj je rizik vrlo nizak za državne vrijednosne papire poput državnih vrijednosnih papira.
# 3 - Stečaj
U slučaju kreditnog događaja poput bankrota, ako tvrtka ili izdavatelj obveznica ne izvrši zadane obveze, ulaganja u obje se gube. U takvom slučaju imovina poduzeća likvidira se kako bi se generiralo nešto novca. Tako primljeni iznos prvo potražuju vlasnici obveznica, a nakon što im se nadoknadi preostali iznos daje se vlasnicima glavnice.
Usporedna tablica kapitala i fiksnog dohotka
| Kriteriji | Kapital | Fiksni dohodak | ||
| Status | Vlasnici kapitala imaju podijeljene vlasnike tvrtke što im omogućuje potraživanje dobiti. | Vlasnici obveznica su vjerovnici koji mogu tražiti samo posuđeni iznos i zarađene kamate na njima. | ||
| Izdavatelji | Vlasnički kapital uglavnom izdaju poduzeća. | Državne institucije, financijske institucije ili pravna lica izdaju obveznice Depozite pravnih osoba izdaju tvrtke. | ||
| Rizik | Vrlo rizično, jer ovisi o uspješnosti tvrtke i tržišnim uvjetima. | Niski rizik jer im se obećava fiksna kamata bez obzira na uspjeh tvrtke | ||
| Potraživanje imovine | U slučaju bankrota, oni imaju posljednje pravo na imovinu. | U slučaju stečaja nositelji duga imaju prioritet nad dioničarima. | ||
| Povrat | Visoki povrati za kompenzaciju visokih rizika u obliku procjene troškova. | Niski, ali zajamčeni povrati kamata. | ||
| Dividende | Dividende su novčani tijek kapitala, ali se isplaćuju po odluci uprave. | Ne isplaćuju se dividende. | ||
| Uključenost | Budući da su vlasnici dionica vlasnici tvrtke, oni imaju glasačka prava. | Vlasnici obveznica nemaju pravo glasa u pitanjima tvrtke i glasanju. |
Zaključak
Obje su važne s obzirom na raspodjelu portfelja. Također, prinosi na kapital i fiksni dohodak, kategorije ulaganja međusobno nisu u korelaciji. Ulaganja s fiksnim prihodom dodaju predvidljivost vašem portfelju, dok ulaganja u kapital pomažu pobijediti inflaciju i povećati vašu financijsku vrijednost iskorištavanjem većih isplata.
Razborit ulagač usredotočuje se na održavanje uravnoteženog portfelja ulaganjem u kombinaciju kapitala i proizvoda s fiksnim prihodom, ovisno o njegovoj razini tolerancije na rizik.
