Razlika između uzajamnog fonda i hedž fonda
I uzajamni fondovi i hedge fondovi su investicijski fondovi gdje su uzajamni fondovi fondovi koji su dostupni javnosti u svrhu ulaganja i koji su svakodnevno dopušteni za trgovanje, dok u slučaju ulaganja hedge fondova samo ovlašteni investitori su dopušteni.
Svaki pojedinac ili organizacija želi da mu novac raste brzo, za što mora ulagati. Postoje razna ulaganja; neki nude veći povrat, ali možda će morati snositi veće rizike i obrnuto. S tim u vezi, proći ćemo kroz opcije ulaganja koje se odnose na uzajamne fondove i hedge fondove s ključnim razlikama među njima.
Oba fonda investicijsko su sredstvo koje će udružiti novac različitih ulagača s ciljem da ih umnoži u kratkom vremenu i proporcionalnoj razini rizika, ovisno o apetitu ulagača. Oba ova fonda upravlja profesionalnim upraviteljem fonda.
Dopustite nam da detaljno razumijemo svaku od opcija s razlikama -
- Što su uzajamni fondovi?
- Što su to hedž fondovi?
- Infografika
- Ključne razlike
- Usporedna tablica
- Zaključak
Što su uzajamni fondovi?
Uzajamni fond je investicijsko sredstvo koje će udružiti novac više investitora za kupnju vrijednosnih papira. Ti su fondovi uglavnom neskloni riziku i usredotočeni su na redovno povećanje ulaganja na tržištu dionica. Njih reguliraju razmjene, pa je stoga obvezno izdati prospekt koji će jasno navesti ciljeve fonda i strategije koje će one provoditi. Sukladno tome, moraju se pridržavati istog, što će zauzvrat uliti povjerenje ulagačima.
Mali ulagači koji imaju ograničenu uštedu u svrhe ulaganja, pak postaju skloni ovom području ulaganja. Takvi fondovi nude ograničene povrate, ali zauzvrat, veću sigurnost u izvršeno glavno ulaganje. Sredstvima upravlja profesionalni upravitelj fondova koji mora upravljati sredstvima u granicama prospekta i maksimizirati prinose u skladu sa zakonskim ambicijama. Upravitelj fonda nije obvezan uključiti svoje osobno ulaganje. Neke druge važne prednosti uzajamnih fondova su:
- Povećana diverzifikacija prema mnogim vrijednosnim papirima što zauzvrat smanjuje rizik koncentracije
- Transparentnost i jednostavna usporedba kroz godišnja izvješća i periodična otkrivanja rezultata
- Sposobnost sudjelovanja u ulaganjima u područjima koja su u velikoj mjeri dostupna velikim ulagačima, npr. Ulaganje na inozemna tržišta koja pojedinačnim ulagačima možda neće biti izravno dostupna.
- Otvoreni uzajamni fondovi mogu svakodnevno nuditi likvidnost jer se dionice fondova mogu prodati po cijeni jednakoj NAV-u fonda.
Unatoč mnogim prednostima, postoje neki nedostaci koje treba uzeti na znanje:
- Predvidljivost dohotka ne može se izmjeriti.
- Prilika za prilagodbu fonda relativno je manja.
- Budući da se fond mora pridržavati ciljeva fonda, ako je prilika za dobitak izvan nadležnosti, ne može se tražiti.
Tri su primarne strukture uzajamnih fondova:
# 1 - Otvoreni uzajamni fondovi
Većina uzajamnih fondova je otvorenog tipa, što investitorima omogućuje kupnju i prodaju udjela u bilo kojem trenutku po NAV-u (neto vrijednost imovine). NAV cijelog fonda izračunava se na temelju cijene vrijednosnih papira u vlasništvu fonda. Takva korist nudi ulagačima jastuk za povećanje njihovog povrata tijekom bičjih tržišta ili relevantne likvidacije tijekom nesigurnih tržišnih uvjeta.
# 2 - Zatvoreni uzajamni fondovi
Ti fondovi izdaju dionice javnosti samo jednom tijekom Inicijalne javne ponude. Dionice se kotiraju na burzi, a dionice se mogu prodati samo drugom ulagaču na tržištu, a ne i fondu. Cijena koju investitori mogu ostvariti za svoje ulaganje može se razlikovati od NAV-a i može biti na „premiji“ ili na „popustu“ na NAV-u.
# 3 - Udjelni investicijski fondovi
Ovi fondovi emitiraju dionice samo jednom nakon njihovog stvaranja, a cjelokupni portfelj također ostaje nepromijenjen. Općenito imaju ograničen životni vijek u kojem ulagači mogu otkupiti dionice izravno iz fonda u bilo kojem trenutku ili mogu pričekati do prestanka povjerenja. Takvi fondovi nemaju usluge profesionalnog upravitelja fondovima.
Također, pogledajte slijedeće članke za dublje razumijevanje -
- Otvoreni u odnosu na zatvoreni uzajamni fondovi
- Analitičar uzajamnog fonda
- Što je uzajamni fond?
Što su to hedž fondovi?
Hedge fond je investicijski fond koji je odgovoran za privatno prikupljanje sredstava korištenjem raznolikih i agresivnih strategija u svrhu ostvarivanja redovitih i iznad normalnih prinosa za svoje investitore. Ulagača je manje, ali zauzimaju vrlo zdravu bazu. Ulagači su uglavnom iz imućnih dijelova i imaju vrlo veliku sklonost riziku za nadoknađivanjem gubitaka, što može ometati cjelokupno kapitalno ulaganje. Kao kriterij za ulazak, Memorandum o nuđenju hedge fonda navodi minimalno ulaganje potrebno za potencijalne investitore, a u većini slučajeva taj iznos nije manji od 10 milijuna USD.
Fondom kontinuirano upravlja menadžer hedge fonda koji je u potpunosti odgovoran za redovno funkcioniranje i odluke Ulaganja, što će imati utjecaja na uspješnost fonda. Hedge fondovi s imovinom u upravljanju (AUM) većom od 100 milijuna USD obvezni su registrirati se pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire. Uz to, hedge fondovi nisu obvezni podnositi periodična izvješća prema Zakonu o vrijednosnim papirima iz 1934. godine.
Proučimo neke od važnih blagodati ovih sredstava:
# 1 - Zaštita od pada
Hedge fondovi nastoje zaštititi dobit i iznos kapitala od propadanja tržišta korištenjem različitih strategija zaštite. Oni mogu iskoristiti pad tržišnih cijena:
- Koristeći taktike kao što je 'Kratka prodaja', pri čemu će vrijednosne papire prodati uz obećanje da će ih otkupiti kasnije
- Prilagodite se strategijama trgovanja prema postojećim tržišnim uvjetima.
- Izvlačenje koristi šire raspodjele imovine i diverzifikacije
Stoga, na primjer, ako portfelj uključuje dionice medijske tvrtke i sektora cementa i ako vlada nudi neke pogodnosti medijskom sektoru, ali nameće dodatnu naknadu sektoru cementa, tada u takvim slučajevima koristi mogu zasjeniti mogući pad u sektoru cementa.
# 2 - Dosljednost izvedbe
Općenito, menadžeri nemaju ograničenja u odabiru investicijskih strategija i posjeduju mogućnost ulaganja u bilo koju klasu imovine ili instrument. Uloga upravitelja fonda je maksimizirati kapital što je više moguće i ne pobijediti određenu razinu mjerila i biti zadovoljan. Uključeni su i njihovi pojedinačni fondovi, koji bi u ovom slučaju trebali djelovati kao poticaj.
# 3 - Niska korelacija
Sposobnost stvaranja profita u nestabilnim tržišnim uvjetima osposobljava ih da generiraju prinose koji su malo povezani s tradicionalnim ulaganjima. Stoga nije bitno da, ako tržište pada, portfelj mora donositi gubitke i obrnuto.
# 4 - Oprezno donošenje odluka
Jedan od jedinstvenih i obveznih kriterija je da upravitelj fonda mora biti jedan od velikih ulagača u fond, što će ih učiniti opreznima prilikom razmatranja relevantnih investicijskih odluka.
Popularne strukture hedž fondova su:
- Master-Feeder: Možda, jedna od najpopularnijih struktura, to uključuje sredstva koja investitori ulažu u feeder, koji će se zatim konsolidirati u glavni fond. Iz ovog je glavnog fonda; upravitelj fonda će dalje ulagati u kupnju različite imovine. To se radi kako bi se stekle porezne olakšice jer će feeder omogućiti investitorima iz cijelog svijeta. Strukturno je lakše upravljati i izvještavati i investitore.
- Samostalni fondovi: To su pojedinačni fondovi pri čemu sva ulaganja ulažu investitori, a upravitelj fonda će sam preusmjeriti sredstva iz tih samostalnih fondova. Općenito, takvi fondovi nemaju porezne olakšice, ali ih je relativno lakše prijaviti.
- Fond fondova: Ovo je investicijska strategija prema kojoj će jedan fond dalje ulagati u druge vrste fondova koji sadrže različitu temeljnu imovinu umjesto izravnih ulaganja u dionice i druge vrste vrijednosnih papira.
Uz to, možda ćete pogledati ove sljedeće članke za dublje razumijevanje.
- Kako djeluje Hedge Fund?
- Rizici fonda za hedge?
Uzajamni fond nasuprot hedge fonda Infographics
Ključne razlike
- Uzajamni fond je investicijsko sredstvo kojim se fondovi konsolidiraju od nekoliko investitora kojima upravlja profesionalni upravitelj fonda za kupnju košara s vrijednosnim papirima. S druge strane, hedge fondovi su portfelj ulaganja pri čemu samo nekolicina etabliranih investitora smije sudjelovati u kupnji imovine.
- Cilj uzajamnih fondova je ponuditi prinos veći od bezrizične stope povrata koju nudi tržište, dok hedge fondovi imaju za cilj ponuditi maksimalno moguće povrate od ostvarenog ulaganja.
- Ulagači u zajedničke fondove su mali ulagači (obični čovjek) koji svoj ograničeni raspoloživi dohodak preusmjeravaju u te fondove s nadom da će povećati svoj novac, dok su oni koji ulažu u hedge fondove uglavnom HNI-ovi ili etablirani pojedinci s velikim apetitom na rizik. Ti ulagači vrlo brzo ulažu i žele vrlo visoke povrate u kratkom vremenu.
- Iako objema vrstama fondova upravlja profesionalni upravitelj fonda, upravitelj uzajamnih fondova nema značajan interes za rad fonda. Upravitelji hedž fonda imaju mandat držati velik udio u odgovarajućem fondu kako bi stvorili jednake uvjete od strane upravitelja i spriječili bilo kakve odluke koje mogu biti štetne za opći interes fonda.
- Uzajamne fondove strogo regulira Odbor za razmjenu vrijednosnih papira dotične države, što nije neophodno u slučaju hedge fondova.
- U pogledu transparentnosti, uzajamni fondovi moraju se pridržavati u obliku godišnjeg objavljivanja godišnjih izvješća / bilance, pored tromjesečnih rezultata imovine. Ova otkrivanja moraju se objaviti tako da se izjava pošalje svim investitorima u kojoj se navodi ukupna izvedba. Hedge fondovi nude informacije samo investitorima, bez javnog otkrivanja podataka.
- Naknade za upravljanje uzajamnim fondovima ovise o postotku imovine kojom se upravlja, dok se za hedge fondove naknade temelje na učinku imovine.
- Brojčano, uzajamni fondovi imaju velik broj ulagača, od kojih svaki ima ograničeno ulaganje (do 500 Rs (8,33 USD)), dok hedge fondovi imaju mali broj vrlo velikih ulaganja svakog ulagača (ulaganje od najmanje 10 milijuna USD).
- Otkup zajedničkih fondova relativno je lakše izvršiti (otvoreni fondovi) jer je iznos sredstava relativno manji, a dok je u hedge fondovima razdoblje zaključavanja dugo (obično tri godine) zbog čega otkup nije moguće. Nakon toga se otkupi izvršavaju u blokovima i 100% iznos ne može se iskoristiti.
Usporedna tablica
| Osnova za usporedbu | Investicijski fondovi | Hedge fondovi |
| Značenje | Ova sredstva udružuju štednju od investitora kako bi pripremila košaru vrijednosnih papira s tržišta po atraktivnim cijenama. | Portfelj ulaganja pri kojem malo koji etablirani investitor udružuje novac za kupnju imovine. |
| Investitori | Mali ulagači s ograničenim raspoloživim prihodom | Pojedinci i tvrtke s visokim rizikom koji imaju visoku neto vrijednost |
| Vlasnici | Više tisuća | Nekoliko |
| Naknade za izvedbu | Na temelju imovine kojom se upravlja i naplaćuje u postocima | Na temelju izvedbe |
| Stil upravljanja | Manje agresivno i u skladu s ciljevima | Vrlo agresivno |
| Uredba | Regulira Burza (npr. SEBI u Indiji) | Ograničena regulativa |
| Transparentnost | Godišnja izvješća i redovito objavljivanje rezultata poslovanja | Informacije se nude samo investitorima. |
| Doprinos upravitelja fonda | Nema obveznog sudjelovanja | Značajno ulaganje osobnog novca |
Zaključak
Oba fonda su poznati investicijski instrumenti čiji je cilj povećati glavnicu koju daju autsajderi s ciljem rasta novca. Tempo i strategije koje usvajaju ti fondovi čine razliku u prikupljanju povrata.
Uzajamni fondovi usmjereni su prema maloprodajnim investitorima koji su skloni riziku, ali radije će voljeti da njihov novac raste stalnim tempom tijekom duljeg razdoblja, dok hedge fondovi vjeruju u izvlačenje maksimalne moguće koristi od vrlo velikih ulaganja etabliranih investitora. Ti investitori žele ostvariti maksimalan mogući dobitak i u skladu s tim spremni su apsorbirati ekvivalentni rizik.
Iako se propisi i objave za obje ove strukture razlikuju, sve ovisi o investicijskom cilju investitora i iznosu rizika koji je spreman prihvatiti. Investitor će u skladu s tim morati strukturirati svoje donošenje odluka.
