Formula za izračun stope kupona
Formula kuponske stope koristi se za izračunavanje kuponske stope obveznice, a prema formuli kuponska stopa obveznice izračunava se dijeljenjem ukupnog iznosa godišnjih kuponskih isplata s nominalnom vrijednošću obveznica i rezultirajuće množenja s 100.
Izraz "kuponska stopa" odnosi se na kamatnu stopu koju vlasnici obveznica plaćaju izdavatelji obveznica. Drugim riječima, to je navedena kamatna stopa koja se plaća na vrijednosne papire s fiksnim prihodom, prvenstveno primjenjiva na obveznice. Formula stope kupona izračunava se dijeljenjem zbroja uplata kupona godišnje s nominalnom vrijednošću obveznice, a zatim izražava u postocima.
Kuponska stopa = Ukupna godišnja uplata kupona / nominalna vrijednost obveznice * 100%
Suprotno tome, jednadžba kuponske stope obveznice može se promatrati kao postotak nominalne vrijednosti ili nominalne vrijednosti obveznice koja se plaća svake godine.
Izračun stope kupona (korak po korak)
Kuponska stopa može se izračunati pomoću sljedećih koraka:
- Korak 1: Prvo utvrdite nominalnu vrijednost ili nominalnu vrijednost izdanih obveznica. Bit će lako dostupan u prijedlogu financiranja ili u računovodstvu tvrtke.
- Korak 2: Zatim odredite br. periodičnih plaćanja izvršenih tijekom godine. Tada se sva povremena plaćanja zbrajaju za izračunavanje ukupne isplate kupona tijekom godine. U slučaju jednakih povremenih plaćanja, ukupna godišnja isplata kupona može se izračunati množenjem periodičnih uplata i br. plaćanja izvršenih u godini. Ukupna godišnja uplata kupona = Periodična uplata * Broj uplata u godini
- Korak 3: Napokon, stopa kupona izračunava se dijeljenjem ukupne godišnje isplate kupona nominalnom vrijednošću obveznice i pomnoženom sa 100%, kao što je gore prikazano.
Primjeri
Primjer # 1
Uzmimo primjer osiguranja obveznica s polugodišnjim uplatama kupona. Pretpostavimo da je tvrtka PQR Ltd izdala obveznicu nominalne vrijednosti 1.000 USD i tromjesečne isplate kamata od 25 USD. Izvršite izračunavanje kuponske stope obveznice.
Godišnja isplata kupona
- Godišnje plaćanje kupona = 2 * Polugodišnje plaćanje kupona
- = 2 * 25 USD
- = 50 USD
Stoga je izračun kuponske stope obveznice sljedeći -
Kuponska stopa obveznice bit će -
Primjer # 2
Uzmimo još jedan primjer osiguranja obveznica s nejednakim periodičnim isplatama kupona. Pretpostavimo da je tvrtka XYZ Ltd periodično isplaćivala 25 USD na kraju 4 mjeseca, 15 USD na kraju 9 mjeseci i još 15 USD na kraju godine. Izvršite izračunavanje kuponske stope obveznice ako je nominalna vrijednost 1.000 USD.
Stoga je izračun kuponske stope obveznice sljedeći,
Kuponska stopa obveznice bit će -
Primjer # 3
Dave i Harry dva su obveznika ABC Ltd. Tvrtka je izvršila jednaka tromjesečna plaćanja od 25 dolara. Nominalna vrijednost obveznice je 1.000 USD, a na tržištu se trguje s 950 USD. Utvrdite koja je tvrdnja točna:
- Dave je rekao da je stopa kupona 10,00%
- Harry je rekao da je stopa kupona 10,53%
Godišnja isplata kupona
- Godišnje plaćanje kupona = 4 * Tromjesečno plaćanje kupona
- = 4 * 25 USD
- = 100 USD
Stoga se kupon stopa obveznice može izračunati pomoću gornje formule kao,
Kuponska stopa obveznice bit će -
Prema tome, Dave je u pravu. (Harry je pogrešno upotrijebio tržišnu cijenu od 950 USD umjesto mjesta nominalne vrijednosti za izračun stope kupona, tj. 100 USD / 950 USD * 100% = 10,53%)
Relevantnost i namjene
Važno je razumjeti koncept kuponske stope jer gotovo sve vrste obveznica plaćaju godišnju uplatu vlasniku obveznice, što je poznato i kao kuponska isplata. Za razliku od ostalih financijskih mjernih podataka, plaćanje kupona u dolarima je fiksno tijekom života obveznice. Na primjer, ako obveznica nominalne vrijednosti 1.000 američkih dolara nudi kupon od 5%, tada će obveznica platiti 50 dolara vlasniku obveznice do dospijeća. Godišnje plaćanje kamata i dalje će ostati 50 USD za čitav životni vijek obveznice do datuma njenog dospijeća, bez obzira na porast ili pad tržišne vrijednosti obveznice.
Na temelju kuponske stope i prevladavajuće tržišne kamatne stope može se utvrditi hoće li obveznica trgovati s premijom, nominalnom ili diskontnom vrijednošću.
- Obveznica trguje premijom kada je kuponska stopa viša od tržišne kamatne stope, što znači da će cijena obveznice pasti jer investitor neće biti voljan kupiti obveznicu po toj vrijednosti.
- Obveznica će opet trgovati s popustom kada je kuponska stopa niža od tržišne kamatne stope, što znači da će cijena obveznice rasti jer će investitor biti spreman kupiti obveznicu po višoj vrijednosti.
- Obveznica trguje po nominalnoj vrijednosti kada je kuponska stopa jednaka tržišnoj kamatnoj stopi.
