Što je Sinking Fund?
Tonući fondovi nisu ništa drugo doli fond ili samo dio preferirane dionice ili obveznice koju tvrtke u povremenim intervalima izdvajaju za postupno vraćanje duga ili naknadnu zamjenu rasipne imovine, a oni djeluju kao izvrstan alat koji omogućuje organizacija za postizanje svojih unaprijed zadanih ciljeva.
Obrazloženje
Ako ste ikada vidjeli tvrtku koja izdaje obveznice, možda ste znali za tonuće fonda. Da bismo to razumjeli, uzmimo jednostavan primjer fonda koji tone kako planiramo nešto kupiti na kraju godine.
- Recimo da Tom želi kupiti televizor na kraju godine. Nakon razgovora sa suprugom Terry, odlučuje stvoriti zasebni štedni račun i svaki mjesec odvojiti određeni iznos kako bi novac bio ušteđen za njegovu veliku kupnju na kraju godine.
- Na kraju godine, Tom saznaje da je spremajući novac svakog mjeseca skupio dovoljno novca da kupi svoj TV iz snova.
Djeluje na sličan način. Tvrtka možda ima svrhu otkupiti dio izdanih obveznica kako bi smanjila preostali iznos, ili će možda trebati kupiti nove strojeve koji bi proizveli više proizvoda za tvrtku. Zbog toga tvrtka stvara zasebni fond i svakog mjeseca odvaja određeni iznos kako bi postigla svoj cilj. I nazivaju je "metodom tonućeg fonda".
Zašto tvrtke stvaraju rezerve za tone fond?
Evo najvažnijih razloga zbog kojih tvrtka stvara ovaj fond -
# 1 - Obzirom na izdavanje obveznica za tone koji izdaju obveznice, obveznice postaju privlačnije:
Kupci obveznice žele jedno - da im se isplati glavnica plus kamate na obveznice. A ako tvrtka može smanjiti rizik od ulaganja, što više mogu tražiti kupci obveznica. Stvarajući zasebnu rezervu za tone fondove, tvrtka osigurava da tvrtka neće ispunjavati uvjete u trenutku dospijeća, a kao rezultat toga, kupci obveznica svoj novac vraćali bi s kamatama.
# 2 - Stvaranje rezervi za fond koji tone to smanjuje teret tvrtke u trenutku dospijeća:
Tvrtku ne brinu kamate koje trebaju platiti svako razdoblje, jer je iznos prilično oskudan u usporedbi s glavnicom. Stvarno izdanje je paušalni iznos glavnice. Pod bilo koji trošak, tvrtka želi smanjiti iznos glavnice. Stvaranjem ovog fonda, tvrtka može otkupiti određeni dio izdanih obveznica u svakom razdoblju, a tijekom dospijeća može smanjiti glavnicu za polovicu ili više.
# 3 - Stvaranje rezervi za fond koji tone može pomoći tvrtki da smanji fiksnu kamatnu stopu:
Budući da tvrtka preuzima odgovornost za stvaranje ovog fonda za otplatu duga i smanjenje kreditnog rizika za kupce obveznica, tvrtka u određenoj mjeri dolazi u poziciju pregovaranja o kamatnoj stopi. Kao rezultat toga, tvrtka također može smanjiti kamate koje trebaju platiti zajedno sa smanjenjem iznosa glavnice.
# 4 - Značajka poziva fonda koji tone uz izdanu obveznicu:
Kada obveznica smanji kreditni rizik kupaca obveznica, tržišni interes može se smanjiti. Kao rezultat, vrijednost obveznice bi se povećala. Budući da je iznos plaćanja fiksan za kupce obveznica, smanjenje tržišne kamatne stope može povećati vrijednost obveznice. U tom scenariju, značajka poziva odredbe o tonerućem fondu pomaže tvrtki da zauzme vozačko mjesto. Značajka poziva omogućuje tvrtki otkup obveznice po nominalnoj vrijednosti ili po nominalnoj vrijednosti. Kao rezultat toga, tvrtka može otkupiti obveznice po cijeni koju žele, čak i ako postoji faktorska promjena na tržištu.
# 5 - Kupnja novih strojeva bez probijanja troškova:
Tvrtka također može stvoriti ovaj fond za velike buduće troškove, poput kupnje strojeva. Tvrtka može stvoriti zasebni fond i staviti određeni iznos svakog mjeseca ili godine, a zatim na kraju određenog razdoblja može kupiti strojeve koji su prije svega potrebni tvrtki.
Kako Sinking Fund radi u obveznicama?
Uzmimo jednostavan primjer fonda koji tone kako bismo vidjeli kako to djeluje.
Recimo da je tvrtka P&R izdavala 100 certifikata o obveznicama po cijeni od 1000 USD po obveznici uz plaćanje fiksnih kamata od 5% svake godine tijekom sljedećih 10 godina. Također su spomenuli da bi stvorili ovaj fond kako bi osigurali da se kreditni rizik u određenoj mjeri smanji. Također su spomenuli da certifikate obveznica mogu otkupiti po nominalnoj vrijednosti prije dospijeća.
- Tvrtku P&R ne brinu isplate kamata jer ona iznosi 5000 USD svake godine. Ono oko čega se brinu je glavnica.
- Stoga, kao što je spomenuto, tvrtka P&R odlučuje stvoriti rezervu za fond za poniranje od 5000 USD svake godine, a također odlučuje otkupiti 5 certifikata obveznica svake godine po nominalnoj vrijednosti.
- Kao rezultat toga, u vrijeme dospijeća (nakon 10 godina), tvrtka P&R mogla bi otkupiti 50.000 USD vrijednosnih papira, a iznos glavnice bio bi samo = (100.000 - 50.000 USD) = 50.000 USD.
Upozorenje za kupce obveznica
- Uvijek je poželjno napraviti vlastitu skrbnu skrb prije nego što ikad kupite obveznice koje je izdala tvrtka. Trebali biste razmotriti različite aspekte i je li bilo koja odredba o propadajućem fondu pridružena izdanim obveznicama.
- Budući da ova značajka fonda i poziva daje tvrtki prednost, bolje je pročitati uvjete i odredbe prije kupnje certifikata obveznica.
Zaključak
Ovo je dobra opcija za tvrtku kada žele osigurati da se iznos glavnice znatno smanji. Također se može činiti da bi se kreditni rizik za kupce obveznica drastično smanjio. Međutim, kupci bi uvijek trebali provjeriti postoje li kakvi eksploatacijski uvjeti i ako postoje, na svaki način izbjegavajte tu određenu vezu.
Potvrde o obveznicama trebale bi biti transparentne i trebale bi biti dobitne za obje uključene strane. Ako je stvoren samo da koristi tvrtki, kupci obveznica trebali bi potražiti nešto drugo. Napokon, na tržištu ne nedostaje dobrih prilika za ulaganje.
