Control Premium - Značenje, formula, primjeri i razlozi

Što je Control Premium?

Control Premium dodatna je naknada kupcu dionica koji je spreman platiti iznad tržišne cijene dionica kako bi stekao većinski udio u tvrtki. Malom količinom dionica može se trgovati na sekundarnom tržištu, ali da bi stekao veći interes u tvrtki, kupac mora ponuditi dodatnu cijenu od tržišne kako bi postojeći dioničari pokazali interes za prodaju dionica.

Kupac koji plati premiju za kontrolu mogao bi steći veliku svotu dionica i putem koje stjecatelj može kontrolirati i nadzirati aktivnosti poslovanja i bio bi dio ključnih odluka koje je poduzeće donijelo. Plaća se kada postoji potencijalna korist od društva preuzimatelja, a spajanje će donijeti sinergiju i više koristi. Plaća se više kad postoji konkurencija u stjecanju tvrtke.

Formula

Kontrola premije = stjecanje / preuzimanje cijene (-) tržišna / procijenjena cijena

Primjeri

Primjer # 1

X Corp želi kupiti ABC Inc. Vrijednost dionice ABC Inc. iznosi 15 USD, ali X Corp nudi cijenu od 20 USD. Kontrolna premija X Corp spremna platiti iznosi 5 USD po dionici (tj.) 30% premije ((20 - 15 USD) / 15 USD).

Riješenje

Premija za kontrolu razlikuje se od poduzeća do poduzeća i temelji se na industrijskoj liniji. O premiji se odlučuje o vrijednosti i koristima koje mogu proizaći iz stjecanja; to također ovisi o konkurenciji prisutnoj u stjecanju. Za premiju se odlučuje na temelju cijene dionice koja se smatra stjecanjem.

Primjer # 2

Z Group želi kupiti SM Corp. Procjena poslovanja SM Corp iznosi 8 000 000 USD.

Riješenje

Z Group vjeruje da bi, ako se SM Corp spoji sa Z Group, tada bilo više poslovnih prilika i sinergije, što bi donijelo veću dobit poslovanju. Z Group nakon stjecanja procjenjuje da bi se vrijednost SM Corp mogla povećati na 12 000 000 USD. Dodatna korist koja se može steći stjecanjem je 4.000.000 USD.

Za preuzimanje SM Corp, Z Group odlučuje platiti premiju za stjecanje dionica. Odlučio je 2.000.000 USD kao premiju za stjecanje (tj.) 25% premije. Ukupna vrijednost preuzimanja iznosi 10.000.000 USD.

Raspon kontrolnih premija

Nadzorna premija glavni je faktor pri spajanju i preuzimanju. Kontrolna premija može se kretati od 20% - 80%; to čisto ovisi o poslovnom stanju poduzeća preuzimatelja i tržišnoj potražnji za istim. Odredit će se na temelju unutarnje vrijednosti tvrtke, dodatne vrijednosti ili sinergije koja se može dobiti stjecanjem ciljne tvrtke.

Nadzorna premija je nepotrebna ako ciljana tvrtka ne može maksimizirati vrijednost nakon stjecanja. Na veličinu premije mogu utjecati različiti čimbenici poput mogućeg maksimiziranja vrijednosti nakon stjecanja, bilo koje druge suparničke tvrtke / konkurenti koji pokušavaju steći istu ciljnu tvrtku ili kakvi su očekivanja postojećih dioničara da se odreknu udjela u tvrtki.

Stjecanjem 51% udjela u ciljnoj tvrtki plaćanjem kontrolne premije, oni imaju glavnu moć u usmjeravanju poslovnih aktivnosti i mogu biti dio cijelog donošenja odluka; Ako steknu 26% ili više, mogu imati značajan utjecaj u usmjeravanju aktivnosti.

Ona se razlikuje ovisno o poslovnoj liniji i djelatnosti. Također ovisi o vremenskom razdoblju stjecanja, tržišnim i ekonomskim uvjetima.

Može se platiti gotovinom ili u obliku dionica društva preuzimatelja ili kombinacije oba. O tome se odlučuje na temelju potreba i očekivanja preuzimatelja kao i postojećih dioničara.

Razlozi

Kontrolna premija plaća se za stjecanje većinskih udjela u poduzeću. Većinski dioničar može utjecati na odluke i poslovanje tvrtke. Pomaže zaključiti posao prije nego što postane konkurentniji, a također je sinergija i koristi koje proizlaze iz stjecanja bit će veće od cijene plaćene za stjecanje. Premija se plaća samo za ostvarivanje dodatnih pogodnosti stjecanjem potpune kontrole nad poslovanjem pomoću stjecanja. Neke od glavnih odluka o kojima se može odlučiti većinski dioničar su

  1. Imenovanje uprave.
  2. Utvrđivanje naknade za rukovodeće osoblje.
  3. Izjava o dividendi.
  4. Odobravanje proračuna i izdataka za poslovanje.
  5. Odlučivanje o strategiji i dugoročnim planovima poslovanja.
  6. Donošenje odluka u poslovanju.
  7. Upravljanje svim transakcijama imovine.
  8. Sloboda promjene politike i operativnih aspekata poslovanja.
  9. Restrukturiranje, likvidacija ili spajanje tvrtke.

Prednosti

  • Kontrolna premija omogućuje stjecanje dionica od postojećih dioničara jer je cijena dionica veća od tržišne.
  • Pomaže dovršiti akviziciju prije nego što više konkurenata uđe u posao.
  • Pomaže u stjecanju kontrolnog udjela u poslu i može vršiti značajnu kontrolu nad poslovanjem poduzeća.

Zanimljivi članci...