Razlike na primarnom i na sekundarnom tržištu
Ulagači na primarnom tržištu mogu izravno kupiti dionice od entiteta, a cijene novoosnovanih vrijednosnih papira na tom tržištu su uglavnom fiksne, dok ulagači na sekundarnom tržištu nemaju priliku izravno kupiti dionice jer se njima trguje među investitori i cijene vrijednosnih papira na ovom tržištu imaju tendenciju fluktuacije kao rezultat potražnje i ponude vrijednosnih papira.
Vrijednosni papiri obično se prvi put izdaju na primarnom tržištu, koje potom nastavlja na uvrštenje na priznatu burzu kako bi se olakšalo trgovanje na sekundarnom tržištu. Primarno tržište nastoji djelovati kao izvor financiranja za nove tvrtke koje žele pristup kapitalu za širenje. Sekundarno tržište ne pruža takav opseg, već samo djeluje kao spremno tržište za vrijednosne papire.
Što je primarno tržište?
Kad tvrtka prvi put izda svoje dionice investitorima, kaže se da se trgovina odvija na primarnom tržištu. Tvrtka obično napravi IPO (Inicijalna javna ponuda) kada prvi put prodaje svoje dionice javnosti. To je tržište na kojem se prvi put stvaraju vrijednosni papiri poput dionica i obveznica u svrhu izdavanja.
Javno izdanje uglavnom je dvije vrste.
- IPO (početna javna ponuda): Ovo je mjesto gdje tvrtka koja ne kotira na burzi prvi put izdaje svoje dionice javnosti.
- FPO (Follow-on Public Offer): To se događa kada već uvršteno javno poduzeće izda daljnje dionice široj javnosti koja ulaže.
Što je sekundarno tržište?
Ako ulagači zatim nastave trgovati tim vrijednosnim papirima između sebe, takvo je tržište poznato kao sekundarno tržište. Razne burze poput NASDAQ-a, NYSE-a, NSE-a itd. Svakodnevno navode cijene tih vrijednosnih papira kako bi investitorima omogućili razumijevanje cijene po kojoj se ti vrijednosni papiri mogu kupiti ili prodati na sekundarnom tržištu.
Primjer - Uber je svoj IPO iznio u svibnju 2019., a Morgan Stanley je preuzeo jamstvo, a cijena svake dionice je 45 dolara, a ukupno je uspio prikupiti 8,1 milijardu dolara. Od 3. srpnja trguje se po cijeni od 44,23 dolara po dionici na sekundarnom tržištu.
Primarno tržište nasuprot sekundarnom tržištu Infographics
Ključne razlike
- Na primarnom tržištu investitori imaju priliku kupiti dionice izravno od tvrtke, dok na sekundarnom tržištu to ne mogu učiniti jer se dionicama sada trguje među samim investitorima.
- Cijene na primarnom tržištu imaju tendenciju biti fiksne tijekom novog izdanja, dok na sekundarnom tržištu variraju ovisno o potražnji i ponudi za dotičnu sigurnost.
- Iznos primljen kao prihod od prodaje dionica na primarnom tržištu prihod je poduzeća, ali u slučaju sekundarnog tržišta on postaje prihod investitorima.
- Obično investicijske banke obavljaju ulogu jamstvenika za emisiju i na taj način služe kao posrednici u procesu izdavanja na primarnom tržištu. Dok su na sekundarnom tržištu posrednici koji djeluju kao posrednici ili posrednici između investitora.
- Na primarnom tržištu, vrijednosni papir se može prodati samo jednom u trenutku izdavanja. Sekundarno tržište ima prednost u tome što se dionice beskrajno rasprodaju među investitorima.
- Primarno tržište obično nema bilo kakvu fizičku egzistenciju. S druge strane, sekundarno je tržište postavljeno kao burza, obično na određenom zemljopisnom položaju.
- Tvrtka koja želi prikupiti kapital mora biti podvrgnuta mnogim propisima i dubinskoj pažnji kada želi prodati svoje udjele na primarnom tržištu. Sekundarno tržište ne opravdava bilo kakav takav zahtjev.
Usporedna tablica
| Osnova | Primarno tržište | Sekundarno tržište | ||
| Značenje | To je tržište na kojem se prvi put izdaju vrijednosni papiri. | To je tržište na kojem se tada već udjelima već izdanih dionica trguje između investitora. | ||
| Svrha | Preduzeti za ekspanzijske planove ili za promotore kako bi rasteretili svoj ulog | Ne pruža nikakva financijska sredstva korporacijama, već pomaže u procjeni raspoloženja investitora što se odražava u cijenama dionica. Pruža spremno tržište za trgovanje vrijednosnim papirima između investitora. | ||
| Posrednik | Potpisnici: Tvrtke traže pomoć osiguravatelja u izdavanju tih vrijednosnih papira javnosti | Brokeri: Investitori trguju tim dionicama među sobom putem brokera | ||
| Cijena | To utvrđuju investicijske banke u trenutku izdavanja, nakon dovoljno razgovora s upravom. | Cijena ovisi o snazi potražnje i opskrbe ili sigurnosti na tržištu. | ||
| drugo ime | Tržište novih emisija (NIM) | Aftermarket | ||
| Protustranačka | Tvrtka je izravno uključena i tako prodaje dionice, a investitori kupuju | Investitori kupuju i prodaju dionice među sobom. Ne postoji izravno sudjelovanje tvrtke. | ||
| Učestalost prodaje | Vrijednosnica se može prodati samo jednom na IPO-u. Međutim, putem FPO (Follow on Public Offer), tvrtka može prikupiti daljnji novac izdavanjem daljnjih dionica, a FPO se također smatra dijelom primarnog tržišta, iako vrijednosni papir čak i tada može prodati samo jednom u FPO. | Isti vrijednosni papir može se naizmjenično prodati između investitora. | ||
| Primatelj dobiti od prodaje dionica | Društvo | To su investitori u slučaju sekundarnih tržišta. | ||
| Mjesto | Obično se ne nalazi na nekom određenom zemljopisnom položaju. Nema nikakvo fizičko postojanje. | Fizički postoji, obično putem burzi. |
Zaključak
Tržište dionica putem svog primarnog i sekundarnog tržišta služi kao važan izvor financiranja za tvrtke i pomaže u mobilizaciji sredstava. Primarno tržište na taj način pomaže u postupanju na isti način pomažući tvrtkama da dobiju pristup takvom kapitalu.
Sekundarno tržište, putem svojih različitih razmjena, nastoji služiti kao barometar gospodarstva i na taj način nastoji odražavati opće zdravstveno i ekonomsko stanje zemlje pružajući spremno tržište za mjerenje trenutnog raspoloženja investitora.
