Formula tonućeg fonda - Kako izračunati tone tone (primjeri)

Definicija formule Sinking Fund

Fond koji tone se odnosi na fond koji je osnovao određeni izdavatelj obveznica kako bi otkupio određeni dio emisije obveznica ili za dopunu glavne imovine ili bilo koji drugi sličan kapitalni izdatak. Kao takav, od izdavatelja obveznica se traži da svakog razdoblja unese određeni iznos u fond koji tone, a formula za izračun fonda koji tone to je dolje prikazana.

Fond koji tone, A = ((1+ (r / m)) n * m -1) / (r / m) * P

gdje

  • P = Periodični doprinos fondu koji tone,
  • r = godišnja kamatna stopa,
  • n = broj godina
  • m = broj uplata godišnje

A formula za periodični doprinos fondu koji tone može se predstaviti kao,

Periodični doprinos, P = (r / m) / ((1+ (r / m)) n * m -1) * A

Izračun tonućeg fonda (korak po korak)

  • Korak 1: Prvo odredite potreban periodični doprinos za fond koji tone prema strategiji tvrtke. Periodični doprinos označen je s P.
  • Korak 2: Sada se moraju odrediti godišnja kamatna stopa fonda i učestalost periodičnog plaćanja, koje se označavaju s r, odnosno m. Tada se periodična kamatna stopa izračunava dijeljenjem godišnje kamatne stope s brojem plaća godišnje. tj. Periodična kamatna stopa = r / m
  • Korak 3: Sada treba odrediti broj godina i označiti ga s n. Tada se ukupan broj razdoblja izračuna množenjem broja godina i učestalosti plaćanja u godini. tj. Ukupan broj razdoblja = n * m
  • Korak 4: Konačno, izračun fonda koji tone može se izvršiti korištenjem periodične kamatne stope (korak 2) i ukupnog broja razdoblja (korak 3), kao što je gore prikazano.

Primjeri

Primjer # 1

Uzmimo primjer fonda koji tone s mjesečnim periodičnim doprinosom od 1500 USD. Fond će trebati povući novo preuzeti dug (obveznice bez kupona) prikupljen za tekući projekt proširenja. Izvršite izračun iznosa fonda koji tone ako je godišnja kamatna stopa 6%, a dug će se otplatiti za 5 godina.

Koristite sljedeće podatke za izračun fonda koji tone.

Stoga je izračun iznosa ponirućeg fonda sljedeći,

  • Sinking Fund = ((1 + 6% / 12) (5-12) - 1) / (6% / 12) * 1.500 USD

Fond koji tone -

  • Sinking Fund = 104.655,05 USD ~ 104.655 USD

Stoga će tvrtka trebati tone fond od 104.655 dolara da povuče cjelokupni dug za pet godina.

Primjer # 2

Uzmimo primjer tvrtke ABC Ltd koja je prikupila sredstva u obliku 1.000 obveznica s nula-kuponima u vrijednosti od 1.000 američkih dolara. Tvrtka želi uspostaviti tone fond za otplatu obveznica, što će biti nakon 10 godina. Odredite iznos periodičnog doprinosa ako je godišnja kamatna stopa 5%, a doprinos će se vršiti pola godine.

Prvo izvršite izračun fonda koji tone potreban za izračun periodičnog doprinosa.

  • Dano, fond koji tone, A = nominalna vrijednost obveznice * broj obveznica
  • = 1.000 USD * 1.000 = 1.000.000 USD

Za izračun periodičnog doprinosa upotrijebite sljedeće podatke.

Stoga se iznos periodičnog doprinosa može izračunati pomoću gornje formule kao,

  • Povremeni doprinos = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) (10 * 2) -1) * 1.000.000 USD

Periodični doprinos bit će -

  • Periodični doprinos = 39.147,13 USD ~ 39.147 USD

Stoga će se od tvrtke tražiti da na polugodišnjoj razini doplaćuje 39.147 američkih dolara kako bi sagradila fond koji tone i povukao obveznice s nula-kupona nakon 10 godina.

Relevantnost i namjene

S gledišta investitora, fond koji tone može biti koristan na tri glavna načina -

  1. Privremeno povlačenje duga rezultira nižom glavnicom, što čini konačnu otplatu mnogo ugodnijom i vjerojatnijom. To smanjuje rizik od neispunjavanja obveza.
  2. U slučaju da se kamatna stopa poveća, što snižava cijene obveznica, investitor dobiva određenu zaštitu od smanjenog rizika jer izdavatelj mora otkupiti određeni dio tih obveznica. Otkup se izvršava po cijeni poziva koja tone, koja je obično fiksna na nominalnu vrijednost.
  3. Fond koji tone mora održavati likvidnost obveznica na sekundarnom tržištu djelujući kao kupac. Kada se kamatne stope povećaju, što dovodi do niže vrijednosti obveznica, ova odredba koristi investitorima jer izdavatelji obveznice moraju kupiti čak i ako cijene padnu.

Međutim, postoji i nekoliko nedostataka za investitore -

  1. Ako se cijene obveznica povećaju zbog smanjenja kamatne stope, naglo ulaganje investitora može završiti ograničenim zbog obveznog otkupa propisanog za fond koji tone u obveznici. To znači da bi ulagači za svoje obveznice dobili fiksnu cijenu fonda koji tone, unatoč činjenici da obveznice imaju veću cijenu na otvorenom tržištu.
  2. Dalje, ulagači bi mogli na kraju reinvestirati svoj novac negdje drugdje po nižoj stopi zbog rezervi za tonući fond na tržištu s opadajućom kamatnom stopom.

Za izdavače, toneći fond djeluje kao poboljšanje kredita i kao takav omogućava tvrtkama da se jeftino zadužuju. Slijedom toga, obveznice s tonećim fondovima često nude niže prinose od sličnih obveznica, bez tonujućih fondova, zbog manjeg rizika od neispunjavanja obveza i zaštite.

Zanimljivi članci...