Što je LTM EBITDA (TTM)?
LTM EBITDA (posljednjih dvanaest mjeseci EBITDA) izračun je zarade tvrtke prije netiranja kamata, poreza i komponenata amortizacije u proteklih dvanaest uzastopnih mjeseci.
- LTM EBITDA važan je pokazatelj koji se koristi u vrednovanju poduzeća jer je više usredotočen na poslovne rezultate tvrtke za neposredno razdoblje od posljednjih dvanaest mjeseci.
- Uz to, jedan je od najboljih alata za mjerenje izračuna operativnog novčanog toka jer izračunava operativni prihod prije odbitka troškova kamata, poreza i troškova amortizacije, uzimajući u obzir sadašnje scenarije.
Imajte na umu da je LTM EBITDA poznat i kao TTM EBITDA (prateći dvanaest mjeseci)
LTM EBITDA izračun
Pogledajmo sljedeći račun dobiti i gubitka tvrtke ABC.
Prvo izračunajmo EBITDA tijekom kalendarske godine
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = 123 $ + 154 $ + 192 $ + 240 $ = 708 $
Sad kad smo izračunali kalendarski EBITDA, izračunajmo EBITDA za posljednjih dvanaest mjeseci (pod pretpostavkom da obračunavate LTM EBITDA u mjesecu travnju 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- TTM EBITDA = 300 USD + 240 USD + 192 USD + 154 USD = 886 USD
Korištenje LTM EBITDA
- TTM EBITDA koristi se u spajanjima i preuzimanjima. Potencijalni kupci radije vrednuju cijenu stjecanja ciljane tvrtke na temelju TTM EBITDA. Pomaže im utvrditi stvarne operativne performanse tvrtke bez preuzimanja učinaka njegovih financijskih i investicijskih odluka.
- LTM EBITDA daje ideju o čistim rezultatima poslovanja svake mlade tvrtke. Također govori o učinku sinergije na operativne performanse bilo koje restrukturirane tvrtke.
- Ulagači koriste EBITDA prilikom izračunavanja različitih omjera vrednovanja i uspoređuju ga s drugim potencijalnim ciljnim tvrtkama. Međutim, kupnja Ciljane tvrtke može se izvršiti u bilo kojem trenutku, a upotreba EBITDA-e na kraju godine za izračun financijskih pokazatelja može ulagačima označavati netočne rezultate procjene. Stoga je među tehničarima najprikladnija praksa izračunavati LTM EBITDA uzimajući samo financijsku povijest zadnjih dvanaest mjeseci i izračunavajući omjere vrednovanja.
TTM EBITDA u analizi omjera
1) TTM EBITDA marža
LTM EBITDA marža odnosi se na to koliko operativnog novca tvrtka može generirati u odnosu na svoj ukupni prihod u posljednjih dvanaest mjeseci? Ovo je jedan od ključnih omjera profitabilnosti koji se izračunava kao
TTM EBITDA marža = TTM EBITDA / ukupni TTM prihod.
2) TTM EBITDA pokrivenost
Omjer pokrivenosti TTM EBITDA vrsta je omjera solventnosti koja definira koliko novca je društvo u posljednjih dvanaest mjeseci generiralo od svojih operativnih aktivnosti za pokrivanje svojih financijskih obveza, tj. Kamata i troškova najma. Može se izračunati kao
Omjer pokrivenosti LTM EBITDA = TTM EBITDA + LTM troškovi zakupa / LTM troškovi kamata + LTM načelo otplate + LTM zakupnine
To su ključni financijski pokazatelji sa stajališta investitora, a isti mogu izračunati za (NTM) razdoblje sljedećih dvanaest mjeseci kako bi imali bolju jasnoću o tvrtki. LTM EBITDA također se koristi kao nazivnik u procjeni ciljane tvrtke, tj. Enterprise Value / LTM EBITDA.
Zaključak
LTM EBITDA jednostavno nam pomaže razumjeti temeljni novčani tijek tvrtke i koliko je tvrtka dobra u upravljanju njihovim poslovnim odlukama. Međutim, mnoge tvrtke koriste ovu metriku za prozore u kojima pripremaju svoje računovodstvene izvještaje. Stoga je uvijek bolje uzeti u obzir strukturu dužničkog kapitala, kapitalne izdatke i neto prihod tvrtke, dok TTM EBITDA razmatramo kao jedinu metriku procjene.
