Što su konvertibilne vrijednosnice?
Konvertibilni vrijednosni papiri su vrijednosni papiri ili ulaganja (poželjne dionice ili konvertibilne obveznice) koji se vrlo lako mogu pretvoriti u drugačiji oblik poput dionica običnih dionica subjekta, a njih obično izdaju subjekti u svrhu prikupljanja novca i u većini slučajeva, entitet ima sva prava da odredi kada će se zapravo pretvoriti.
Vrste i komponente konvertibilnih vrijednosnih papira
Različite vrste konvertibilnih vrijednosnih papira
# 1 - Konvertibilne obveznice
Konvertibilne obveznice su one koje se pretvaraju u fiksni broj dionica društva izdavatelja, obično u trenutku dospijeća. Dakle, takve obveznice imaju obilježja kapitala, kao i duga.
# 2 - Konvertibilne poželjne dionice
Poželjne dionice su one vrste običnih dionica koje imaju prednost u odnosu na dioničare, a konvertibilne prioritetne dionice su one kojima se isplaćuje dividenda po fiksnoj cijeni ili postotku i koje imaju prednost u odnosu na obične dionice u trenutku likvidacije. Oni su konvertibilne prirode u smislu da se preferencijalne dionice mogu pretvoriti u obične vlasničke dionice prema uvjetima i sporazumu i prirodi instrumenta koji izdaje društvo.
Izračun konvertibilnih vrijednosnih papira s primjerima
Pogledajmo nekoliko jednostavnih do naprednih primjera konvertibilne sigurnosti da bismo je bolje razumjeli.
Primjer 1
Tvrtka XYZ bavi se uslužnom industrijom i ima obveznicu nominalne vrijednosti od 1.000 američkih dolara koja se može konvertirati u obične dionice. Ima kuponsku stopu od 5%, koja se plaća godišnje. Prospekt obveznica navodi omjer konverzije od 30. Koliko će dionica dobiti dioničar ako je u tvrtku uložio 1.000 USD?
Riješenje:
U problemu je naveden omjer pretvorbe, koji iznosi 30, što znači da će investitor dobiti 30% dionica proporcionalno svom udjelu u obveznicama.
Dakle, problem se može riješiti sljedećim koracima:
Vrijedne uobičajenih dionica koje će investitor dobiti = 1.000 USD / 30 = 33.34 USD
Primjer 2
Tvrtka Dilip Buildcon bavi se građevinskom industrijom i sve je prisutnija na tržištima Bliskog istoka i sjeverne Afrike. Tvrtka ima obveznicu nominalne vrijednosti od 3.000 američkih dolara koja je konvertibilna u obične dionice. Ima kuponsku stopu od 5%, koja se plaća godišnje. Prospekt obveznice navodi omjer konverzije od 50. Koliko će dionica dobiti dioničar ako je u tvrtku uložio 3000 dolara?
Riješenje:
Omjer konverzije dan je u problemu, koji je 30, što znači da će investitor dobiti 50% dionica proporcionalno svom udjelu u obveznicama.
Dakle, problem se može riješiti sljedećim koracima:
Vrijedno uobičajenih dionica koje će investitor dobiti = 3.000 USD / 50 = 1.500 USD
Prednosti
- To daje prednost investitoru koji rizik sigurnosti pretvara iz jednog u drugi instrument. Na primjer, ako investitor ima obveznicu i ona je konvertibilna u vlasničku sigurnost, tada je investitor u boljoj poziciji da zaradi povrat na svoja ulaganja.
- Također daje fleksibilne mogućnosti za isplate nižih kamata u slučaju da je konvertibilno u uobičajene dionice i ako ima manje roka dospijeća.
- Porezne prednosti postoje i u slučaju konvertibilnih vrijednosnih papira.
Mane
- Nedostatak je taj što financiranje konvertibilnim vrijednosnim papirima riskira ne samo razrjeđivanje EPS-a običnih dionica tvrtke već i kontrole tvrtke. Stoga investicijski bankar koji vodi izdanje suočava se s poteškoćama u prikupljanju novca od banaka za tvrtku.
- Pretvorba vrijednosnih papira u obični kapital također ima rizik glasačkih prava jer dovodi do razrješavanja glasačkih prava kod veće skupine dioničara, što za posljedicu rezultira ne-vlasništvom nad osnivačima tvrtke.
Zaključak
Konvertibilni vrijednosni papiri su financijski instrumenti koji se mogu pretvoriti u različite vrijednosne papire koji imaju različitu prirodu ili djeluju ili imaju različite uvjete otkupa. U osnovi, ona poprima oblik druge vrste vrijednosnog papira nakon isteka roka pretvorbe. Izraz i obveza obje strane, tj. Dioničara i tvrtke, mijenjaju se nakon što se vrijednosni papir pretvori u drugi financijski instrument.
Postoje prednosti i nedostaci upotrebe konvertibilne sigurnosti za financiranje; ulagači bi trebali razmotriti što pitanje znači s korporacijskog stajališta prije kupnje. Također, trebali bi razmotriti financijsku situaciju tvrtke prije nego što odu na upis konvertibilnog vrijednosnog papira. Ulagači bi trebali temeljito pregledati prospekt obveznica prije ulaganja.
