Definicija ugovora o reotkupu (Repo)
Ugovor o reotkupu poznat je i kao RP ili repo je vrsta kratkoročnog zaduživanja koju obično koriste pojedinci koji trguju državnim vrijednosnim papirima, a takav se ugovor može dogoditi između više strana i može se klasificirati u tri vrste - specijalizirani repo za dostavu, repo u pritvoru i repo za treće strane.
Obrazloženje
Dospijeće ugovora o reotkupu može biti od preko noći do godinu dana. Ugovori o otkupu s duljim dospijećem obično se nazivaju „otvorenim“ repo-ugovorima; ove vrste repo poslova obično nemaju postavljeni datum dospijeća. Ugovori s određenim kratkim dospijećem nazivaju se „terminskim“ repo ugovorima.
Trgovac preko vrijednosnih papira investitorima prodaje preko noći, a vrijednosni papiri se otkupljuju sljedeći dan. Transakcija omogućuje trgovcu prikupljanje kratkoročnog kapitala. To je kratkoročni instrument na novčanom tržištu u kojem se dvije strane dogovore o kupnji ili prodaji vrijednosnog papira u budućnosti. To je u osnovi terminski ugovor. Terminski ugovor je ugovor za buduće transakcije po unaprijed dogovorenoj cijeni.
Jednostavni su uvjeti, zajam je osiguran osnovnim vrijednosnim papirima koji imaju vrijednost na tržištu. Kupac ugovora o otkupu je zajmodavac, a prodavač ugovora o otkupu je zajmoprimac. Prodavač ugovora o otkupu mora platiti kamatu u trenutku otkupa vrijednosnih papira, koji se nazivaju Repo stopa.
Vrste ugovora o otkupu
Razmotrimo detaljno svaku vrstu ugovora o otkupu -
# 1 - Tri-Party Repo
Ova vrsta ugovora o otkupu najčešći je ugovor na tržištu. Treća strana djeluje kao posrednik između zajmodavca i zajmoprimca. Zalog se predaje trećoj strani, a treća strana će dati zamjensko osiguranje. Primjer bi mogao biti zajmoprimac koji preda određenu količinu dionica za koju zajmodavac može uzeti obveznice jednake vrijednosti kao zalog.
# 2 - Repo kapital
Kao što i samo ime govori, glavnica je zalog u ovoj vrsti ugovora o otkupu. Dionice tvrtke bit će osnovni vrijednosni papir ili kolateral za transakciju. Takva se transakcija također smatra rizičnom, jer vrijednost dionica može pasti ako tvrtka ne izvrši očekivane rezultate.
# 3 - Repo zajam za cijeli zajam
Cjelokupni repo zajam je ugovor o reotkupu u kojem je zajam umjesto dužničkog jamstva zajam ili dužnička obveza.
# 4 - Prodaj / kupi ili kupi / prodaj repo
U ugovoru o ponovnoj prodaji / prodaji vrijednosni papiri se istovremeno prodaju i kupuju u terminskoj reotkupi. Kupovina / prodaja funkcionira obrnuto od ovoga; vrijednosni papir se istovremeno kupuje i prodaje pri ponovnoj kupnji. Razlika u prodaji / kupnji ili kupnji / prodaji repo-a od tradicionalnog ugovora o otkupu je u tome što se on trguje na tržištu.
# 5 - Obrnuti repo
Obrnuti repo je transakcija za zajmodavca ugovora o reotkupu. Zajmodavac kupuje jamstvo od zajmoprimca po cijeni uz dogovor da će ga prodati po višoj cijeni na unaprijed dogovoreni budući datum.
# 6 - Pozajmljivanje vrijednosnih papira
Ova vrsta ugovora o otkupu zaključuje se kada investitor nema dovoljno osiguranja. Da bi dovršio transakciju, investitor bi trebao posuditi jamčevinu. Nakon završetka transakcije, on će predati jamstvo zajmodavcu.
# 7 - Račun
Ugovor o otkupu dospjelog računa ima interni račun na kojem se čuva zalog za zajmodavca. Zajmoprimac obično predaje posjed zaloga zajmodavcu, ali u ovom slučaju stavlja se na drugi bankovni račun. Ovaj je bankovni račun na ime zajmoprimca za vrijeme trajanja sporazuma. To nije uobičajen dogovor jer je zajmodavac rizična stvar jer ne kontroliraju kolateral.
Primjer ugovora o ponovnoj kupnji
Hitno vam treba 10.000 američkih dolara, a vaš prijatelj James ima višak na njegovom bankovnom računu. Dobar je prijatelj, ali želio bi jamstvo da vam plati. Vidi vaš sat, rijedak vintage sat koji vam je poklonio vaš djed, a koji se procjenjuje na preko 30 000 američkih dolara; James traži sat kao jamstvo.
Pristajete mu dati sat i vratiti mu sat nakon 6 mjeseci nakon što platite 10.000 USD plus kamate od recimo 3.000 USD. Iznos prebacuje na vaš račun, a vi mu dajete sat zajedno s računom. Ako ne platite iznos budućeg datuma, možda ćete izgubiti sat ako ne i prijateljstvo !!
Ovo je jednostavan ugovor o otkupu. Kamata od 3.000 USD je repo stopa za ovu transakciju.
Pros
- Repo je osigurani zajam.
- Sigurna su ulaganja jer osnovna vrijednosnica ima vrijednost na tržištu koja služi kao zalog transakciji.
- Temeljni vrijednosni papir prodaje se kao zalog; stoga služi svrsi i zajmodavcu i zajmoprimcu.
- Ako zajmoprimac zadane obveze otplate, zajmodavac može prodati vrijednosni papir.
- Osigurano je financiranje zajmodavca i laka likvidnost za zajmoprimca.
Protiv
- Repo ulozi podliježu riziku druge ugovorne strane, iako kolateral pruža zaštitu.
- U slučaju neplaćanja druge ugovorne strane, gubitak je neizvjestan. Može se utvrditi tek nakon što prihod ostvaren nakon prodaje temeljnog vrijednosnog papira, zajedno s pripadajućim kamatama, padne ispod iznosa navedenog u ugovoru o reotkupu.
- Ako druga strana postane bankrot ili nesolventna, zajmodavac može pretrpjeti gubitak glavnice i kamata.
Zaključak
- U ugovoru o reotkupu posjed se privremeno prenosi na zajmodavca, dok vlasništvo i dalje ostaje na zajmoprimcu.
- To su kratkoročne transakcije koje olakšavaju kratkoročni kapital.
- U većini slučajeva temeljna su sigurnost američke državne obveznice.
- To su terminski ugovori koje su sklopile stranke koje se međusobno dogovore o kupnji i prodaji vrijednosnog papira u budućnosti.
