Definicija dionica
Dioničke opcije su izvedeni instrumenti koji nositelju daju pravo na kupnju ili prodaju bilo koje dionice na temelju unaprijed određenih cijena dionica, bez obzira na prevladavajuće tržišne cijene.
Općenito, sljedeće su njegove komponente -
- # 1 - Strike price - Strike Price je cijena za koju se kupuju ili pišu opcije.
- # 2 - Datum isteka - Sve opcije dionica imat će unaprijed određeni datum isteka na koji će instrument biti u kvadratu.
- # 3 - Premium - cijena opcija, po kojima se može pisati ili kupiti, naziva se premijom.
- # 4 - Veličina lota - Dioničke opcije temeljene na prevladavajućoj tržišnoj cijeni dionice sastojat će se od određenog broja dionica, nazvanog Veličina lota.
Vrste opcija dionica
Slijede dvije vrste -
- 1 - Američki stil - američka opcija koja se može primijeniti u bilo kojem trenutku, čak i prije isteka
- 2 - Europski stil - europska opcija koja se može primijeniti samo u trenutku isteka
Izračun i primjer
Isplate u opcijama uvijek će se uzeti u obzir pri dospijeću. U početku, tijekom pisanja ili kupnje opcija, odvijat će se ili priljev ili odljev premije. Po dospijeću odvijat će se priljev novca (u slučaju dobiti) ili odljev novca (u slučaju gubitka) neto premija.
Stoga je sljedeća formula isplata:
Formula za isplatu = (cijena dospijeća - cijena udarca) * Veličina lota - Premija se plaća na početku.Primjer # 1
Opcija poziva Amazon.com:
- Trenutna tržišna cijena - 30 USD
- Udarna cijena opcije - 40 USD
- Premium - 5 USD
- Tržišna cijena po isteku - 1. 20 USD, 60 USD
- Veličina parcele - 100 dionica
Riješenje
Ako je tržišna cijena 20 dolara, onda je ispod udarne cijene. Stoga će opcija prestati vrijediti.
Stoga ukupni gubitak = 5 USD
Ako je tržišna cijena 60 USD, tada je iznad udarne cijene. Stoga će se opcija iskoristiti.
Izračun dospijeća isplate
Isplata dospijećem = (60 - 40 USD) * 100 - 5 USD
= (20 USD) * 100 - 5 USD = = 2000 USD - 5 USD = 1995 USD
Primjer # 2
G. kupio staviti opciju Facebook, Inc. istekom 30 -tog travnja, 1. -og travnja. Dana 1. st travnja, cijena Tržišna Facebook, Inc je 136. $ premium opcije Put po cijeni štrajk od $ 150, s istekom 30. -og travnja, je 1000. $ Veličina puno je 1000 dionica. Izračunajte isplata za opciju ako je tržišna cijena na 30. -og travnja je
- 110 USD 180 USD
Riješenje
Ovdje je gospodin A kupac opcije Put. Stoga on ima pravo kupiti dionicu ako cijena padne ispod udarne cijene. Dana 30. -og travnja, ako je cijena na tržištu je 110 $, onda je ispod cijene štrajka od $ 150.Hence, staviti je u novcu, a opcija će biti upotrijebljena.
Dana 30. -og travnja, ako je tržišna cijena je 180 $, onda je iznad cijene štrajka, a time i pozivi otkazati.
Prema tome, ukupni gubitak = 1000 USD
Izračun isplate
Stoga je isplata = (150 - 110 USD) * 1000 - 1000 USD
= 40 000 - 1000 USD
= 39.000 američkih dolara
Prednosti dionica
- Poluga - Kupnja dionica fizički zahtijeva unaprijed plaćanje na samom početku, što zahtijeva ogroman odljev novca. Međutim, u opciji, s manjim iznosom početnog ulaganja, investitor može imati veliku izloženost osnovnoj imovini.
- Jednostavnost skraćivanja - Kratka prodaja dionica donosi ogroman rizik zajedno s pravnim posljedicama. Međutim, s opcijama se lako može zauzeti kratka pozicija, samo tako što ćete platiti premiju na temelju špekulacija ili imati određeni uvid.
- Fleksibilnost - opcije se mogu strukturirati na temelju potreba ulagača. Postoje brojne strategije poput straddlea, nasukavanja, širenja bikova, širenja bika itd., Na temelju kojih investitor može dizajnirati i zaraditi ogromnu dobit.
Mane dionica
- Rizik - Opcijski kupac će imati gubitak ograničen na plaćeni iznos premije. Međutim, pisac opcija suočit će se s velikim rizikom. Može biti čak i neograničeno. Stoga dioničke opcije imaju ogroman rizik u usporedbi s izravnom kupnjom dionica.
- Nema privilegija vlasnika dionica - Jednom kupljene dionice mogu se prodati i nakon stotinu godina. Prodavat će se po želji investitora. Međutim, u opcijama će biti fiksni, unaprijed određeni datum isteka na koji je instrument potreban za kvadrat. Zbog toga, čak i ako je ulagač u mogućnosti ostvariti negativnu dobit, ulagač će morati prisilno izravnati instrument čak i s gubitkom.
- Stalno promatranje tržišnih cijena za premium isplate - Općenito, ulaganje u dionice, investitor će unaprijed platiti kupnju. Nakon toga nije potrebno plaćanje. Međutim, prodavatelj opcija morat će neprestano nadzirati tržišne cijene, jer će se na temelju tog tržišta na tržište instrumenta nagoditi na kraju dana.
Pokazatelji dionica
Slijede pokazatelji uspješnosti dionica:
- Delta - stupanj na kojem će se cijena opcije promijeniti s obzirom na promjenu tržišne cijene.
- Gama - stupanj na kojem delta (kao što je raspravljeno u 1) opcije dobiva promjenu s obzirom na promjenu tržišne cijene. Jednostavno rečeno, naziva se delta delte.
- Theta - Stupanj promjene cijene opcije s obzirom na promjenu isteka instrumenta opcije
- Rho - stupanj promjene cijene opcije s obzirom na promjenu bezrizične kamatne stope.
- Vega - stupanj promjene cijene opcije s obzirom na promjenu volatilnosti.
Zaključak
Dionice su preferirani financijski instrument od strane društava za upravljanje imovinom, menadžera portfelja, stranih institucionalnih ulagača itd. Omogućuje klađenje s velikom izloženošću samo na temelju specifičnog uvida u kretanje cijene dionice u određenom smjeru.
