Što je LIBOR krivulja?
Krivulja LIBOR grafički prikazuje vrijednosti stope LIBOR u različitim intervalima dospijeća, poput jednomjesečne stope, dvomjesečne stope itd., A koriste je razne banke i druge financijske institucije za određivanje kamatne stope za proizvode temeljene na dugu i ostali financijski proizvodi.
Primjer LIBOR krivulje
Pogledajmo primjer jednogodišnje LIBOR krivulje 2019. godine.
Krivulja se temelji na sljedećim podacima.
Ovdje krivulja predstavlja kretanje kamatne stope LIBOR na mjesečnoj osnovi. Stope za razdoblje od dvanaest mjeseci prikazane su na grafikonu. Uvidom u grafikon može se odrediti LIBOR stopa za svih dvanaest mjeseci.
Upotreba LIBOR krivulje
- LIBOR krivulja referentna je stopa na globalnoj razini koju vodeće banke, financijske institucije i agencije za kreditni rejting koriste za određivanje kamatne stope za kratkoročne zajmove. Stopu koriste financijske institucije za određivanje kamatne stope za razne dužničke proizvode kao što su korporativni zajmovi, obveznice, kreditne kartice, zajmovi temeljeni na sigurnosti itd. Također, upotreba stope LIBOR nije ograničena na dugovanje proizvodi jer se isti koristi i za druge proizvode kao što su derivati.
- Važno je napomenuti da stopa LIBOR predstavlja najnižu stopu kreditiranja, a kamatna stopa je iznad te stope. Na primjer, kada se navede da je kamatna stopa “LIBOR + X baznih bodova”, to znači da financijska institucija svom zajmoprimcu naplaćuje x% premije iznad stope LIBOR. Kad god se osnovna stopa LIBOR promijeni, kamatna stopa također će varirati. To je razlog zašto je stopa LIBOR poznata kao promjenjiva kamatna stopa.
- Nadalje, LIBOR stopa je također korisna u fjučers ugovorima s kamatnim stopama, za određivanje cijene namire, koja u, što pomaže ugovornoj strani da se zaštiti od kolebanja kamatnih stopa. Također, drugi korisnici imaju predodžbu o očekivanim kamatnim stopama na temelju stope LIBOR.
Važnost LIBOR krivulje
LIBOR krivulja važan je alat za banke i financijske institucije i temelji se na globalno određenoj referentnoj stopi. Isto je korisno za određivanje kamatnih stopa za zajmove i druge financijske proizvode poput zamjene kamatnih stopa i terminskih termina LIBOR. Većina globalnih financijskih proizvoda temelji se na LIBOR-u. Regulatorna tijela također koriste stopu kako bi predložila maksimalni raspon zajmova koji se mogu dati zajmoprimcima u inozemstvu.
LIBOR krivulja nasuprot krivulji zamjene
- LIBOR krivulja predstavlja dospijeće stope LIBOR na grafikonu, a njezina dospijeća vrijede u intervalima kraćim od godinu dana. Izračunavaju se stope LIBOR-a, a rezultat svakodnevno objavljuje organizacija pod nazivom ICE (Intercontinental Exchange). Stopa se temelji na pet glavnih valuta. Naime, američki dolar, britanska funta, euro, japanski jen i švicarski franak, a stopa je zastupljena za ukupno sedam dospijeća, odnosno spot, jedan tjedan, jedan mjesec, dva mjeseca, tri mjeseca, šest mjeseci i dvanaest mjeseci .
- S druge strane, krivulja razmjene predstavlja stope razmjene na različitim razinama dospijeća. Swap krivulja označava očekivane stope povrata za različita razdoblja dospijeća. Korištenje swap krivulje uglavnom je na financijskim tržištima, a koriste je investitori. Predstavlja kamatne stope koje očekuju sudionici tržišta. Stopa se time temelji na tržišnim očekivanjima na temelju rizika koji sudionici preuzimaju.
Zaključak
LIBOR krivulja grafički predstavlja stopu LIBOR-a za različita dospijeća. Stopu vode globalno vodeće banke i drugi financijski proizvodi i koristi se do danas.
